2011 dividendid Baltikumis

Teen siia ülevaate makstavatest dividendidest:

TEO 0,0442 eur, hinnaga 0,7 eur tootlus 6,3%
Tallinna Kaubamaja 0,28 eur, hinnaga 6,9 eur tootlus 4%
Harju Elekter 0,06 eur, hinnaga 3,2 eur tootlus 1,9%
Viisnurk 0,05 eur, hinnaga 1,515 eur tootlus 3,3%
Olainfarm 0,025 lvl, hinnaga 2,2 lvl tootlus 1,1%
Merko Ehitus 0,1 eur, hinnaga 9 eur tootlus 1,1%
Premia 0,01 eur, hinnaga 0,85 eur tootlus 1,1%
PST 0,02 eur, hinnaga 1,75 eur tootlus 1,1%
Tallinna Vesi 0,8 eur, hinnaga 8,86 eur tootlus 9%

list jätkub...

Panen siia kirja ka kapitalitagastused:
Silvano Fashion Group 0.15 eur aktsia kohta
Olympic Entertainment Group 0.10 eur aktsia kohta

Kevad käes ja dividendid (ning räästad) hakkavad tilkuma

Kevad on see tore aeg kus on sünnipäev, saab rulluisutada ja Balti firmad hakkavad dividende maksma. Eile tuli esimese pääsukesena välja TEO, mis maksab dividendi 0.18 LTL aktsia kohta. Kui 15% tulumaksu maha võtta (firmadel 15%, eraisikutel 20%), siis laekub iga aktsia kohta 4,42 euro senti. Hinnaga 70 euro senti aktsia kohta teeb see hetketootluseks 6,3%. Pole paha! Veelgi toredam on aga see, et mul (ja paljudel teistel Balti dividend investoritel) on TEO portfellis keskmise hinnaga ca. 0.52 eurot. See teeb tootluseks 8,5%. Veelgi parem!

Teise uudisena maksab Silvano Fashion Group täna omanikele välja 14 eurosenti omakapitalist. Tegu on siis justkui "lisadividendiga" mis laekub kõikidele tänase seisuga SFG aktsiaid omavatele investoritele.

Jääme siis edasisi uudiseid ootama!

Kuidas 2010. aastal läinud on?

Aasta hakkab lõppema ja peagi on aeg tibusid lugeda. Et me läheme kohe pärast Jõule Mariaga Taisse DSL of the Year tripile (aitäh Leguar hea suve eest!), siis proovisin väikseid kokkuvõtteid teha juba enne ametlikku aasta lõppu. Ei tahaks ära sõnuda, aga vaevalt siin enam suuri muutusi tuleb ;)

Tõenäosusteooria järgi on mingi valus laks peagi tulemas, sest tootlus oli 2010. aastal ülemõistuse korralik, ületades isegi eelmise aasta 145 protsendilist tulemust. Kaks aastat järjest üle 100 protsendilist tootlust teha tähendab ainult seda, et võetud on väga palju riski. VÄGA palju! Seetõttu olen oma investeeringuid oluliselt aasta teisel poolel kärpinud ka ja pigem pannud raha kinnisvarasse. See ei tähenda, et Balti aktsiad nüüd hirmkallid oleksid aga pärast kahte head aastat on vaja riske veidi vähendada.

Aasta hea tulem koosneb laias laastus kolmest suuremast tehingust: Norma väljaostmine, SAFi leidmine hinnaga 0.50 LVL ja Olainfarmi investeerimine 1 LVL tasemelt. Nii et kummardus meie lõunanaabritele - just teie tõite sellel aastal leiva lauale!

Dividendide koha pealt peab tunnistama, et aasta jäi allapoole ootusi. Kokku tuli dividende 84,550 krooni, mis on veidi vähem kui eelmisel aastal (85,760 kr). Selle peamiseks põhjuseks on Norma börsilt väljaost (saamata jäi ca. 30 000 eek dividende) ja ka Eesti Telekomi lahkumine (ca. 10 000 krooni dividende jäi saamata). Üllatuslikult oli suurimaks dividendimaksjaks hoopiski jackpot SAF Tehnika, mis maksis mulle kokku 35,500 krooni dividende ehk siis enam kui 40% kogu dividendide saagist. Teisele kohale jäi TEO 22,600 krooniga ja kolmas oli jällegi ülatuslikult Merko, mis maksis dividende 18,700 krooni.

Siiski on põnev vaadata, kuidas dividendid aastate lõikes kasvanud on - loodetavasti on sellel oma roll ka Dividend Investor blogil. Minu dividendide ajalugu näeb välja selline:

2006 - 3,675 kr
2007 - 18,620 kr
2008 - 47,731 kr
2009 - 85,760 kr
2010 - 84,550 kr

Üldine trend on igal juhul positiivne!

Uuel aastal saame siis kasumeid (ja ehk ka kahjumeid, ptüi-ptüi-ptüi) arvutada eurodes! Loodan kopsakamat dividendisaaki ka - sellele peaks kaasa aitama Tallinna Vesi.

Dividendiuudised vol. 1

Nagu rahaseminaril jutuks tuli, meeldib mulle omada dividende maksvaid firmasid. See teeb kohe kevade kuidagi rõõmsamaks ja annab positiivse varjundi ka asjaolule, et vanust tuleb kevadel juurde. Eelmisel nädalal tuli lausa kaks dividendiuudist.

TEO maksab dividendi 0.21 litti aktsia kohta (pärast 15%-st tulumaksu teeb see 17.85 santiimi). Hinnaga 2.3 LTL teeb see tootluseks 7.76%. Parem kui Parexi 6% deposiit ;)

Teine leedu firma Stumbras (alkoholitootja, näiteks Aramis brändi) kuulutas dividendideks see aasta 0.5 litti (pärast tulumaksu 0.425 ltl). Hinnaga 5.09 LTL teeb see tootluseks 8,35%. Parem kui TEO yield ;)

Dividendide võlu tuleb aga välja paremini pikaajalise investeerimise korral. Näiteks minul on TEO keskmine ostuhind 1.49 ja sellisel juhul tuleb tootlus 12%. Stumbrase puhul on mu senine ostuhind 5 ja tootluseks seega 8.5%.

LISA!
Harju Elekter kuulutas ka dividendiplaani välja - selleks on 0.80 krooni ehk 0.051 eur. Hinnaga 2.5 eur teeb see tootluseks veidi üle 2%. Aga tegemist on ka viimaste aastate väiksema dividendiga HAE puhul, sest enamik rahast suunatakse laienemisesse.

Normalt ülihead tulemused

Eile tulid välja Norma 2009. aasta viimase kvartali tulemused. Ootusi ületati nii käibe kui ka kasumi osas, lisaks saadi kätte osa varem ebatõenäoliselt laekuvateks arveteks hinnatud nõuetest. IV. kvartalis saavutas Norma oma kriisieelse kasumi, aga seda ca. 25% väiksema käibe pealt. See annab lootust edasiseks tugevuseks.

Bilansis on hetkel 3.48 euri raha, seega saab ülejäänud firma kätte ca. 1 euriga. Võtsin ise täna 500 aktsiat juurde, 4.45 pealt. Tundub, et eile-täna müüakse mingit suuremat pakki, näiteks 449k Gildile kuuluvat aktsiat. Kui Norma ei maksa vähemalt 5 eek dividendi, siis on see ikka paras sigadus. See annaks praeguselt hinnalt veidi üle 7% dividenditootlust.

Tahaks ka TEOd lisada, aga hind on väga kiirelt eest ära liikunud. Aasta algusest on TEO tõusnud juba üle 25%, samas kui Norma on liikunud 14%. OMXT on samal ajal pannud täiega raketti +43%!

2009. aasta möödas - aeg tibusid lugeda

Käes on aasta 2010. ja üks minu senise investeerimiskarjääri põnevamaid aastaid on nüüdseks selja taha jäänud. Kes oleks 2009. aasta veebruaris-märtsis julgenud ennustada, et Tallinna börsiindeks tõuseb aastaga 46,3% või et USA S&P 500 on 19,7% võrra kõrgemal. Aga nii ta läks.

Kui nüüd oma investeeringud üle vaadata, siis ülekaalukalt kõige edukamaks võib kuulutada Panevezio Statybas Trestase (PST) aktsia, mis tõusis aastaga koguni 153% (koos dividendidega 156,7%). Ka teised portfelli ehitusfirmad tegid hea aasta - Merko aktsia hind kasvas 79% (koos dividendidega 87,1%) ja Nordecon 55% (koos dividendidega 60,8%).

Teiseks suurt tootlust pakkuvaks grupiks olid pankade aktsiad: Deutsche Banki aktsia kosus 73% ja Swedbank 60%.

Aasta erakordsust näitab ka see, et portfellis ei jäänud mitte ühegi instrumendi tootlus negatiivseks (Arco Vara sulgus võrreldes aasta algusega muutumatult, olles küll kaupelnud väga volatiilselt).

Kuna kasutan oma portfellis USD riski maandamiseks dollaripõhist võimendust, siis aitas see ka üldtulemust omajagu tõsta. Dollari kurss küll aasta lõikes väga palju ei muutunud (kurss langes 2,2%), kuid kuna turud olid tugevas tõusus, mõjus võimendus üldtootlusele väga positiivselt (dollari laenuintress oli LHVs 7,75%).

Kõik eelnev kokku andis Müügiguru portfellile aastaseks kasvuks lausa 145%, samuti kasvas rekordiliseks dividenditootlus (5,9% portfellist).

Uuel aastal uue hooga - eesmärgiks on suurendada dividendiaktsiate osakaalu kuni ca. 50% koguportfellist (2009. aasta lõpu seisuga 37%). Eelkõige tahaks suurendada TEO osakaalu (hetkel 16% portfellist), kuna pean seda Baltikumi kõige turvalisemaks aktsiaks. Samuti oleksin nõus suurendama veelgi Norma positsiooni, kui turg selleks peaks häid võimalusi pakkuma.

Aasta lõpu seisuga on portfelli 6 suurimat investeeringut järgmised:
1. Norma 21%
2. TEO 16%
3. PST 12%
4. Nordecon 12%
5. Merko 11%
6. SLV 11%

Dubai uudised hirmutavad Baltikumi

Tänuandmise päeva õhtul kui USA turg oli kinni, hakkasid turgudel ringi liikuma jutud, et Dubai riikliku investeerimisofndiga võivad olla kehvad lood. Et ei saa oma 60 miljardlilist laenu õigel ajal tagasi maksta. Täna oli Tallinnas selle uudise peale päris korralik languspäev. Viskasin ka paar õnge sisse ja võtsin mahamüüdud Baltika asemel Silvanot veidi sisse, lisasin 1/3 Olympicut ja 1/5 TEOd. TEO tundub vaikselt jälle päris hea investeering - hind on juba vajunud madalamale kui 1.83 millega Teliale keegi müüma nõus ei olnud. Mis vahepeal muutunud on? TEOlt tulid head tulemused 3. kvartalis ja ongi kõik. Igatähes tahaks seda positsiooni edasi ehitada - järgmise portsu võtaks sisse 1.6 pealt.

Ahjaa, käisin täna kell 12 Järve selveris ja selline trügimine, et lausa imelik. Kas te inimesed päeval tööl ei peaks olema???

TEOsse raha juurde

Eelmisel reedel laekus Eesti Telekomi endistele omanikele ca. 2.4 miljardit krooni. Päris paljud väikeaktsionärid istuvad veel aktsias edasi, kuid suure tõenäosusega viib TeliaSonera Eesti Telekomi börsilt ära ja siis on mõistlik ka kõigil praegustel omanikel müüa. Kuhu see raha suundub? Kindlasti hajub erinevatesse kohtadesse, kuid mingi osa liigub sellest ka Leedu Telekomi ehk TEOsse. Tegemist siis sisuliselt Eesti Telekomi analoogiga, aga toodab paremat kasumit, on stabiilsem (puudub mobiiliharu) ja suhtarvudelt ka odavam. Lisasin endale 1/4 positsioonist 1.95 pealt juurde.

Tugevad tulemused TEOlt ja Normalt

Kui esmaspäeval pärast kauplemise lõppu tuli tulemustega välja Leedu Telekom (TEO), siis täna hommikul enne turu avanemist tulid välja Norma IV kvartali tulemused. Kuna minu OÜ investeeringutest moodustab Norma hetkel 35% ja TEO 23%, siis on need tulemused mulle ka väga südame- ja rahakotilähedased ;) Õnneks võib kokkuvõtlikult öelda, et mõlemad firmad ületasid neile pandud ootusi ja andsid kindlustunnet valitud strateegia õigustamiseks.

TEO puhul on peamiseks murelapseks võimalus, et nende fikseeritud telefoniside tulud jätkuvad langemist, sest inimesed liiguvad üha enam mobiilside poole. Õnneks selgus, et TEOl õnnestus 4. kvartalis koguni vastavat tulu 1.5% võrra kasvatada. Samas jätkus internetiteenuste kiire kasv ja TEO on ennast edukalt positsioneerinud ka TV turul (pakkudes Eesti Telekomile sarnast kodulahendust). Kokku kasvas TEO käive 4. kvartalis 12,2% ja kasum enne tulumaksu kasvas 21%. Seega igati head tulemused. Jaotamata kasum moodustab hetkel 0.24 LTL aktsia kohta ning TEOl on raha hetkel bilansis 0.47 LTL aktsia kohta. Aktsia hind hetkel on 2.13 LTL. Seega saaks firma lõdva randmega maksta välja 0.24 LTL aktsia kohta, mis teeks dividenditootluseks whooping 11.2%. Kui see ei ole rahalehm, siis mis on?

Norma puhul olid tulemused veelgi tugevamad. 4. kvartalis kasvas käive 29% (müük Venemaale kasvas 67%, millest omakorda 79% moodustasid Lada Priorale disainitud turvasüsteemide tarne. Seega tundub, et idee, et Norma haarab endale Venemaalt uut käivet tänu sealsete autode turvalisuse tõusule, on endiselt jõus). Norma kasum 4. kvartalis kasvas 28%. 2007. aasta puhaskasum aktsia kohta oli 8.02 krooni (2006. aastal 6.49 krooni).

Mis aga Norma huvitavaks teeb, on tema bilanss. Normal on hetkel bilansis raha aktsia kohta 41 krooni (aktsia maksab hetkel 5 eur ehk 78.2 eek). Norma jaotamata kasum aktsia kohta on 57.75 eek. Seega on firma P/E suhe (kui raha bilansist välja võtta) 4.6. Kui see ei ole hea value investment, siis mis on?

Ahjaa, TEO on ka tarkinvestor-spets Kristjan Lepiku üks investeerimisidee.