Dividend Investor

Tallinna Vesi läks liikvele

2012-02-07T09:29:00.000-08:00

Kahjuks jõudis täna kätte see kurb päev, kus Parbuse müügis olnud pakk oli juba läbi näritud ja aktsia rallis uudise peale enam kui 7%. Kogun ise TVEAT enda eraisiku dividendiprotfelli ja see hinnatõus tegi parasjagu tuska. Ainuke asi mis lohutab on see, et enne hinnatõusu sai mõned tuhanded aktsiad siiski ära ostetud. Usun, et hetkeseisuga on TVEAT endiselt hea ost, kuigi mitte enam nii hea kui 6.35-ga nagu mõned päevad tagasi teda suures koguses jagati.

Top 5 ways for Tallinna Vesi to screw KA!

2012-01-28T11:59:00.000-08:00

Konkurentsiamet käib juba mitmendat kuud kohut Tallinna Veega, et saavutada erastamislepingu tühistamine ja alandada TV tariife ca. 30%. Kohtuvõitlus jätkub, Parvus müüb oma 1m+ aktsiat ja hind püsib 6.35 peal. Samal ajal on vähemalt 5 (tegelikult sitax rohkem) võimalust, kuidas TV saab ikkagi hinnad samaks jätta või isegi tõsta (mõlemal juhul on praegune hind haigelt odav).

1. Maksaks kogu raha välja dividendideks.
2. Võtaks laenu, nii palju kui antakse ja maksaks välja dividendideks ja kapitali tagastuseks
3. Hindaks "sõltumatute hindajate" (a la Arco Vara) abil veetorustiku üles ca. 3 korda, umbes nii nagu KA peadirektor seda oma energiafirmaga tegi ja jätaks hinnad samaks
4. Kehtestaks mingi kuumaksu või tasu torustiku eest, alandades samal ajal vee hinda. Võiks isegi teha eratarbijale paketi "kasuta palju jaksad" millel on min. tasu ca. 20 eur.
5. Vallandaks pool olemasolevast personalist, laseks kvaliteedi veel alla ja süüdistaks selles riiki. Samal ajal kasutaks meetodit 1 ja 2.

Kui see ka ei aita, siis tuleb lihtsalt käia avaliku sektori hoonetes kraane lahti keeramas. Huvitav, et inimesed aru ei saa, et eraisikuid veehind ei koti ja jur. isikutele on tegemist justkui turistimaksuga.

Long TV!

Grindex - deja vu Läti börsil

2012-01-04T01:23:00.000-08:00

Kaks aastat tagasi sain ma aastavahetuspeol vist mingi toidumürgituse ja olin 1-2 jaanuar kehva enesetundega kodus. Kuna midagi muud teha polnud, hakkasin uurima Läti börsi ja avastasin sealt 0.50 LVLi maksva SAF Tehnika, millel laene polnud ja bilansis oli raha enam kui 1 LVL iga aktsia kohta. Veidi hiljem avastasin enda jaoks Olainfarmi, mis kiirelt müüki ja kasumit kasvatas.

Deja vu - 2. jaanuaril, pärast seda kui Jako oli haige ja Maria talle mingeid tablette andis, vaatasin, et need on tehtud Grindexi poolt. Hakkasin huvi pärast uurima, sest kuidagi ähmaselt oli meeles, et ka Olainfarmi foorumis keegi midagi rääkis Grindexi kohta. Ja mida enam ma uurisin, seda põnevamaks läks ;)

1. Ettevõtte aktsia on viimastel kuudel päris ilusasti kukkunud, 7 LVLi pealt 4.5 peale. See iseenesest tõmbab minusuguse väärtusinvestori tähelepanu, sest tundub, nagu mingi fond tahaks ennast Grindexist välja müüa (üks võimalus on Swedbank, kellel oli III kvartali seisuga ca. 7% osalus).

2. Veidi numbreid. GRD1R-l on 9 585 000 aktsiat ja seega turuväärtus 4.5 LVL hinnaga 43.1m LVL. Ettevõtte omakapital on 64.4m LVL ja viimase 9 kuu kasum 5.8m LVL. Ettevõte pole kunagi olnud kahjumis ja kõige hullemal aastal, 2009., teenis 3.6m LVL kasumit. Lähemalt saab numbrite ja aruannetega tutvuda siit.

3. Ettevõte on odav! See ei tähenda, et veel odavamaks ei võiks minna, aga siiski on ta hetkel odav! Isegi kui IV kvartal igasugune kasv puuduks, oleks kasum 7.7m LVL ja P/E suhe 5.6! Ja seda firma kohta, mis pole kunagi kahjumit näinud, kes on kõik senise kasumi suunanud investeeringuteks ja kellel võlg praktiliselt puudub!

4. Minu jaoks on suurim võimalik üllatus bilansis real nimega laekumata arved - viimases kvartalis oli seal summaks koguni 26.1m LVL. See on enam kui 60% ettevõtte turuväärtusest! Ja arvestades, et suurim osa nendest arvetest on pärit Venemaalt, kus Grindexi äripartneriks on üks Venemaa suurimaid ravimitootjaid Pharmstandart, siis julgen uskuda, et ühel hetkel jõuavad need laekumata arved ka raha näol koju. Negatiivse stsenaariumina on võimalik ka nö. Norma juhtum, kus suur laekumata arvete hulk oligi Vene äri omapära.

Võtsin ise esimese väikese positsiooni 4.4-4.5 juures sisse ja hoian ostuorderid väljas.

P.S. Teoorias eksisteerib ka võimalus, et Pharmstandart ostab ühel hetkel Grindexi üle. Igatähes on nad sarnast strateegiat oma varasemate äripartneritega juba kasutanud.

Nordeconilt võib tulla hea kvartal

2011-12-28T08:51:00.000-08:00

Vaadates aknast välja (just tulid maast välja Maria tulbid ja krookused, 1. jõulupühal oli sooja 9 kraadi) ja meenutades eelmise aasta talve (novembris tuli lumi maha ja enam ei sulanudki ära), võib teha järelduse, et lumetõrjega on sellel aastal veidi lihtsam. Kui aasta viimastel päevadel midagi kardinaalselt ei muutu, siis suure tõenäosusega pole lumesahku selles kvartalis vaja läinud (mida kinnitab ka empiiriline näide naabrimehest, kes töötab sahamehena ja istub kodus hommikust õhtuni). See omakorda on vesi Nordeconi veskile.

Nordecon saab talvekuudel teehoolduse pealt ca. 600 000 eurot käivet kuus ja võib oletada, et novembri ja detsembrikuu käive jookseb otse kasumireale. Samas mõjutab Nordeconi negatiivselt üldine inflatsioon (eriti nafta- jm. ehitusmaterjalide hinnad). Vaadatest viimase aja aktsiahinna liikumist, siis kasumit Nordeconilt küll keegi ei oota.

Aeg aastale joon alla tõmmata...

2011-12-26T11:07:00.001-08:00

Mõned börsipäevad on veel jäänud aga laias laastus võib aastale joone alla tõmmata. Kui eelmised kaks aastat oli investeeringute tootlus üle 100%, siis 2011. tuleb tunnistada, et nii hästi ei läinud. Mida sai tegelikult ka eeldatud (kui eelmise aasta sama sissekannet lugeda). Võtsin aasta jooksul päris korralikult raha börsilt välja ja suunasin kinnisvarasse ja see aitas hoida ka hullema languse eest. Kokkuvõttes oli aktsiaportfelli tootlus -27% (viimaste börsipäevadega tuli veidi miinust veel juurde). Mis arvestades TALSE 24% kukkumist ei olegi kõige-kõige hullem (eriti kui siia juurde panna suur lühike positsioon dollaris ja ca. 180% võimendus). Nii et tegelikult olen enda ja aastaga täitsa rahul.

Dividendide poolest oli parim aasta - sellele aitas kaasa eelkõige SAF Tehnika ja Tallinna Vesi. Lisaks tagastasid kapitali OEG, SFG ja VSN. Kokku laekus dividende aasta jooksul 9500€, mis on eelmisest aastast ligi poole rohkem ja dividenditootluseks teeb see igati soliidsed 9%.

Kauplemise poole pealt tooks eraldi välja FAZi lühikeseks müügi. Tegin aasta jooksul 5 tehingut, mis kõik ka kasumit tõid. Kui esimene tehing tekitas sellist hirmuhigi, siis viimaste tehingute ajal tundsin ennast juba päris kindlalt (ja suurendasin ka algpositsiooni). Panen siia ka kokkuvõtte nendest:

1. FAZ short 70.72, cover 54.55
2. FAZ short 64.31, cover 52.00
3. FAZ short 71.00, cover 56.47
4. FAZ short 73.00, cover 57.96
5. FAZ short 52.34, cover 43.99

Peaaegu oleks 44 pealt nädal tagasi uuesti shortinud ja see oleks ilmselt ka hea kasumi toonud, aga jäi seekord julgusest puudu (ja võimendus on protfellis endiselt liiga suur). Muuseas, kui shortida läbi LHV, siis intressi pole maksta vaja, seda teeb sinu eest LHV.

Suurimad muutused portfellis aasta jooksul (läbiv teema portfelli konsentreerimine):

1. Müüsin maha Harju Elektri, Merko, Premia ja Swedbanki positsioonid
2. Kauplesin Nokia ja Applega, esimesega veidi kaotasin, teisega veidi võitsin. Mõlemad korrad päästis suurest kaotusest langeva aktsia juurde ostmine.
3. Suurendasin oluliselt positsiooni Nordeconis, Silvanos ja Olympicus.
4. Lisasin portfelli Tallinki aktsia
5. Suurendasin SAF tehnika osalust kahekordseks
6. Ostsin Tallinna Vee aktsiaid juurde nii Müügiguru OÜle kui ka eraisikule
7. Müüsin maha poole oma hõbeda positsioonist ja ostsin kolmandiku odavamalt asemele.

Uue aasta suunas vaataksin optimistlikult - minu hetke lemmikud on häid müügi- ja kasumitulemusi näidanud Olainfarm, head rahavoogu genereerivad Olympic ja Silvano ning soodsa hinnaga dividendiaktsiad Tallinna Vesi ja SAF Tehnika (viimase puhul tahaks näha veidi stabiilsemaid müüginumbreid).

Tallink peaks kaasa liikuma kui börsile vähegi välisraha peaks tulema ja Nordecon lõikab ehk kasu soojast talvest ja ehitusmasu lõpust.

Silmad lõigatud ja 100 goal listiga algus tehtud!

2011-12-20T03:12:00.000-08:00

Leguari KickOffil tegime sellist harjutust, et üritasime kirja panna 100 asja, mida tahaks elu (või ka lähema tuleviku) jooksul ära teha ja saavutada. Mulle endale läks see harjutus nii hinge, et hakkasin netis veidi otsima, kas keegi veel millegi sellisega tegelenud on. Ja leidsin ägeda saidi Ian Usherist, kes üritas 100 nädala jooksul saavutada 100 eesmärki. Ja saavutas vist 93 kui ma ei eksi! Ostisn kohe Amazonist tema e-raamatu ja lugesin selle õhinal läbi. Motivatsioon missugune!Aga nagu ma koolitusel lubasin, siis piisab 100 eesmärgi kirja panemisest, et huvitavad ja müstilised asjad juhtuma hakkaksid (seda tuntakse ka kui külgetõmbeseadus). Nimelt potsatas mulle meilboxi KSA silmakeskuse pakkumine, et kui 24 tunni jooksul aeg bookida, siis on muidu 20 euri maksev esmane ülevaatus tasuta. Kuna minu 100 eesmärgi listis oli #53 "Silmad ära lõigata", siis sellest alest piisas, et mind üle buying line saada.Edasine läks lihtsalt: kui olin ülevaatusel ära käinud, siis sulgeti seal osavalt tehing ära ja 12. detsember läksin laseri alla. Seejärel nädal aega taastumist ja nüüd on 75% nägemisest käes. Ja juba on väga äge!Järgmiseks eesmärgiks siis Tartu Maraton ja 90!

Olainfarm webinar!

2011-12-09T00:03:00.000-08:00

Olainfarm on minu suuruselt teine investeering Läti vennasvabariiki. Eile toimus esimene Balti börsiettevõtte webinar, mis annab hea ülevaate ettevõttest, tulevikuplaanidest ja juhtkonnast.

Lähemalt saab vaadata siin.

Tallinna Kaubamaja

2011-12-06T05:37:00.000-08:00

Tallinna Kaubamaja AS (TKM) kontserni kuuluvad Tallinna Kaubamaja, Tartu Kaubamaja, 35 kauplusega super- ja hüpermarketite kett Selver AS, KIA-de müügige tegelevad autokauplused nii Eestis, Lätis kui ka Leedus. Lisaks omab ettevõte kingapoode SHU ja ABC King ning kosmeetikakauplusi I.L.U..

Ettevõtte aktsiad on alates 1996. aastast noteeritud Tallinna Börsil, olles üheks vähestest börsi algusest alates kaubeldavatest ettevõtetest.

Ettevõte põhiomanikuks on NG Investeeringud OÜ (67%). Ettevõttel on 40 729 200 aktsiat.

Tallinna Kaubamaja aktsia alustas kauplemist börsi esimesel päeval, olles algselt noteeritud lisanimekirjas. Esialgu oli ettevõttel 6 788 200 aktsiat, kuid 13. juunil 2006 viidi läbi fondiemissioon ja iga vana aktsia kohta emiteeriti 5 uut aktsiat. Lisaks on ettevõte maksnud igal aastal (välja arvatud 2004 ja 2005) dividendi. Kõike seda arvesse võttes on Tallinna Kaubamaja aktsia tootlus pikaajalisele investorile olnud muljet avaldav. Kui oletada, et investor ostis 3. jaanuaril aastal 2000 kokku tuhat TKM aktsiad (hinnaga 2.282 eurot, summa kokku 2282 eur) ja investeeris kõik saadud dividendid tagasi TKMi aktsiasse, siis 2011. aasta lõpuks on investoril 8505 aktsiat ja hinnaga 5.2 eur aktsia on investeeringu koguväärtus kasvanud 44 226 euroni ehk investeering on peaaegu 20-kordistunud!

Viimane päev SAFi dividendi saamiseks!

2011-11-22T23:47:00.001-08:00

Kes täna veel ostab SAF Tehnika aktsiat, saab novembri lõpus 0.23 LVL dividendi. Hinnaga ca. 2 LVL on tootlus päris hea.

Dividendide kuningas Tallinna Vesi

2011-10-29T00:13:00.001-07:00

Mainisin eelmises postituses, et olen soetanud Tallinna Vee aktsiaid oma eraisikukontole. Põhjus on lihtne - dividendiaktsiad onm ühed sobilikumad instrumendid passiivse sissetuleku loomisel. Ja hetkel kehtiv Eesti seadusandlus võimaldab eraisikul saadud dividendid kohe kasutusse võtta, ilma et selle pealt peaks lisa tulumaksu maksma. Seega olen alustanud oma "pensionisamba" ehitamist Tallinna Vee aktsiatega - visioon on passiivne tulu dividendidest kuni aegade lõpuni. Juhul kui aktsiad on firma nimel, siis tuleb dividendide kätte saamiseks veidi skeemitada...

Miks kutsuda Tallinna Vett dividendide kuningaks? Ehk alljärgneva rahavoo pärast:

2012: ... EUR
2011: 0.80 EUR
2010: 1.60 EUR
2009: 0.73 EUR
2008: 0.80 EUR
2007: 0.63 EUR
2006: 0.50 EUR

Kuue aasta jooksul on TVEAT kokku dividendidena välja maksnud 5.06 EUR. Hetkel on aktsiaid suures koguses saadaval 6.30-6.50 EUR piirkonnas. Kuigi hinnapoliitika on "tänu" poliitikutele segane, siis usun, et dividendid ei kao kuhugi. Mida rohkem Eesti konkurentsiamet TVEAT kottib, seda suurem huvi on raha sealt dividendide näol välja maksta.

SAF Tehnikalt 0.23 LVL dividendi

2011-10-27T06:37:00.000-07:00

Täna oli siis oluline päev selle poolest, et SAF Tehnika kuulutas välja oma dividendid. Tegemist on ajalooliselt olnud väga tugeva dividendimaksjaga:

2010: 0.23 LVL
2009: 0.23 LVL
2006: 0.20 LVL

Nüüd saab siia ritta siis lisada 2011: 0.23 LVL. Aktsia rallis sellele uudisele päris korralikult, olles vahepeal koguni 15% plussis. Hetke hinnalt on dividenditootlus 11.2% - ma arvan, et see on üks paremaid Baltikumis.

Ja väikse meeldetuletusena, kes eelmise aasta jaanuaris SAFi julges 0.50 LVL pealt osta, see on tänaseks siis juba 0.23+0.23 = 0.46 LVL tagasi teeninud. Not bad ;)

2011. aasta dividendid makstakse välja novembri lõpus.

Lisakommentaarina veel, et lisasin täna portfelli Tallinna Vee aktsiaid (ostan seda edapsidi eraisiku kontole) ja panin müüki viimase osa oma Merko ja Nokia aktsiatest. Premia läks portfellist juba eelmine nädal.

Head uudised OEGlt, SAFilt ja OLFilt

2011-10-14T23:22:00.000-07:00

Eile tulid müügitulemustega välja nii Olympic kui ka Olainfarm. OEG käive kasvas kõikides Balti riikides (Eestis +12.1%, Lätis +30.9% ja Leedus +20%) ja loodetavasti kandub see edasi ka kasumireale. Aktsia tõusis selle peale üle 5%.

Olainfarm teatas, et septembrikuu müük ületas 2010. aasta septembrit enam kui kahekordselt. See oli investoritele suureks kergenduseks, sest OLFi augustikuu müük jäi ootustele (ja ka eelmisele aastale) alla. Pärast eilset head uudist kerkis aktsia ligi 9%.

SAF Tehnika teatas samal ajal, et koostöös partneritega asutati USAs tütarfirma, mis hakkab tegelema SAF Tehnika müügiga USA turul. Esialgu toob see kindlasti kaasa ka lisakulusid, kuid annab samas tulevikuks kasvuruumi. Hiljemalt oktoobri lõpus peaks tulema ka dividendide otsus.

Mul endal on kõik eelpool mainitud aktsiad portfellis ka.

Lisaks on vahepeal põnevad ajad ka Tallinna Vee aktsionäridel. Konkurentsiamet nimelt kibeleb ise uut hinnakirja tegema, langetades selle käigus vee hinda 26-36 protsenti. See uudis tõi ka aktsiat allapoole, TVEAT käis isegi ära kõigi aegade madalamal tasemel. Lisasin ise 200 aktsiat hinnaga 6.7 eurot (samad aktsiad said augusti alguses 7.4 peal ära müüdud).

FAZi shortimine - kas enesetapp või kavalus?

2011-10-10T11:17:00.000-07:00

Juba eelmisest suvest alates olen ma uurinud võimendusega indeksaktsiate lühikeseks müüki. Põhjuseks siis nende pikaajaline äärmiselt negatiivne tootlus. FAZ on üks põnevamaid, olles siis 3 kordse võimendusega finantssektori tootlusele vastupidi panustav indeksaktsia... Huhh, lihtsate sõnadega - kui finantssektori aktsiad kukuvad päevaga 3%, siis FAZ tõuseb samal päeval 3*3 ehk 9%. Ja kui finantssektori aktsiad langevad 3%, siis FAZ tõuseb 9%. Lihtne!

Viimase viie aasta jooksul on finantssektorit tabanud üks krahh ja kriis teise järel. 5 aastat tagasi maksis Bank of America aktsia 54,39 usd, täna aga on aktsia hind 6 dollari kandis. Sama saatus on tabanud ka Citibanki ja paljusid teisi. Mis on aga juhtunud FAZi hinnaga? 5 aastat tagasi oli FAZ tasemel 7262,50!!! Ja täna kaupleb FAZ 57 tasemel. Ehk siis langust ca 99% ;) Tegelikkuses muidugi FAZ kunagi sellisel mitmetuhandedollari tasemel ei kaubelnud, lihtsalt pideva kukkumise tõttu on FAZi korduvalt tagurpidi splititud.

Eelnev jutt siis võiks veidi selgitada, miks FAZi lühikeseks müük (ehk siis FAZi kukkumisele ehk siis finantssektori tõusule või üles-alla kõikumisele panustamine) nii ahvatlev tundub. Internetiavarustest võib leida küllaga hoiatusi, et FAZi pikaajaliselt käes hoidmine on kindel finantsiline enesetapp. Millest loogilise järeldusena võiks eeldada, et FAZi shortimine on enesetapu vastand ;)

Olen tänaseks teinud FAZiga 4 järjestikust lühikeseks müügi tehingut, iga kord 100 aktsiat korraga. Senini on kõik need tehingud ka kasumit toonud. Siiski on väga palju kinni ajastuses - FAZ on üsnagi ühtses vahemikus kõikunud 50-70 vahel. Selline loksuv turg mõjubki FAZi väärtusele kõige hävitavamalt (miks, see jääb kõigile matemaatiliseks kodutööks).

Miks ma FAZi lühikeseks müüki pealkirjas enesetapuks kutsusin? Sest vähemasti teoreetiliselt on sellega võimalik VÄGA palju kaotada. Arvutage, palju tõuseb FAZ, kui finantssektor kukub 5 päeva järjest 10% iga päev (umbes midagi säärast Lehmani ajal ju toimus). Kes arvutada ei viitsi, siis FAZ hüppaks 57-lt 211,6-le. Nii et päris riskivaba teenimisvõimalust ei eksisteeri ;)

Suvi läbi ja kodus tagasi!

2011-09-22T05:45:00.000-07:00

Asjad peavad olema tasakaalus! Kui Leguaril ja kogu meie raamatumüügiäril üldse oli kõigi aegade parim suvi, siis börsidel toimus suvel hoogne kukkumine. Baltikum on siinkohal olnud maailmale teenäitajaks, olles kukkunud enam kui 30% aasta tippudest. Ja alles see oli kui analüütikud ennustasid 2011. aasta tootluseks 20+% ja enamgi veel... Hetkel oleks hea meel kui nulli tuleks aga noh, aasta lõpuni on ju veel aega ka.

Kuidas siis läinud on? Nagu juba ütlesin, siis raamatumüük läks hästi - esialgse arvestuse kohaselt on meil Leguaris 30 inimest Sizzleril, enamik SM-e müüsid Growthi ja kokku teenisid meie 50+ tudengit suvega enam kui 700 000 dollarit kasumit!

Aktsiatega nii hästi läinud ei ole - teatavasti on võimendus kahe teraga mõõk ja olla 30% langenud turul 150% võimendusega sees on valus... Lohutab teadmine, et aasta alguses sai siiski piisavalt kasumeid võetud ja osa raha kinnisvarasse pandud. Ning lisaks vahepeal kaks kiiret tehingut tehtud FAZi shortimisega, mis hästi sisse tõid (peamiselt tänu kobinaga pooleks heale ajastamisele). Hetkel on selline tunne, et tahaks kõike osta: no vaadake ainult: TVEAT on 7 euri, Tallink on alla 0.6 euri, SFG on 2.8 euri, OLF on saadaval alla 2.5 LVL, OEG on alla 1 euri jne. jne. Aga siinkohal tuleb hästi meelde eelmine langus (2008-2009) kui odavad aktsiad kukkusid rõõmsalt veel 3 korda odavamaks (näiteks NCNi ostsin esimese portsu 3 euri pealt ja põhi oli alla 0.5 euri). Merko kukkus eelmine kord lausa 2.5 peale välja. Nii et rahu ainult rahu!

Mis siis rahadega teha? SW inimestele on mul mõte teha üks 10 tunnine koolitus, kus käiks üheskoos läbi erinevad investeerimisvõimalused ja raha juhtimise põhimõtted. Sest sellel suvel nägin ma ikka horrorit, kuidas noored rahadega ümber käivad ;(

Aga paar kiiret mõtet oleks sellised:

1. Kui raha vabalt ja pikaajaliselt (3-5 aastat+) käes, siis pole ilmselt sugugi paha mõte noppida dividendiaktsiaid (näiteks Tallinna Vesi). Sellist tootlust sama riskiga mujalt varadest päris keeruline saada. Ainuke pidurdav asjaolu minu jaoks oleks siin, et välisbörsidel on ka juba päris heade dividenditootlustega kraami saadaval (kasvõi näiteks Veolia).

2. Kui tahta rohkem riski võtta ja uut raha tuleb peale, siis ostaks astmete kaupa tugeva bilansiga aktsiaid kokku (OEG, SFG näiteks)

3. Endiselt on hea mõte osta vana korter, see renoveerida ja välja üürida.

Miks kinnisvara on hea investeering ebakindlal ajal?

2011-09-05T13:17:00.000-07:00

On teada-tuntud fakt, et majandus liigub tsükliliselt ja varade hinnad tõusevad ning langevad. Kui aktsiaid langustsükli ajal käes hoida on suitsiidne, siis kinnisvaral on üks tore omadus, mis aitab halbadel perioodidel. Nimelt muutub kinnisvara ostmine languperioodil raskemaks ja paljud inimesed otsustavad ostmise asemel üürida. See omakorda tõstab kinnisvara tootlust ja annab kaitset hinnalanguse eest.

Mulle tundub, et Eestis ongi selline asi toimumas - paljud inimesed ei julge/ei saa endale oma elamispinda enam/veel lubada ja eelistavad ebakindlas olukorras pigem rentida. Tänu sellele on rendihinnad kiirelt tõusnud ja pakkumine vähenenud. Näiteks aasta tagasi oli Kristiine 3 toaliste keskmine rendihind ca 200 euri ja valikus oli kümneid kortereid. Hetkel on pakkuda vaid 3 korterit ja kaks nendest on 290 eurise kuuüüriga getokorterit ja kolmas, ilusa remondiga korteri eest tahetakse 700 euri kuus.

Hea strateegia ongi ebakindlatel aegadel osta kokku odavaid kortereid, need ära renoveerida ja välja üürida. Heade aegade saabudes saab selle siis jälle suurema hinnaga maha müüa!

Ka surnud kass võib põrgata ehk seiklus Baltikaga

2011-07-14T12:04:00.000-07:00

Ostsin paar nädalad tagasi üle paari aasta jälle Baltika aktsiaid. Põhjus see, et aktsia hind oli vajunud 0.7 eurost läbi ja mul oli teatav usk, et tuumikomanikud siiski selle 0.7se emissiooni täis märgivad. Eelmisel reedel ja sellel esmaspäeval aga laksati Baltika aktsia vahepeal koguni 0.45 euro tasemele. Üle hulga aja juhtus see, et olin just uue veidi kõrgema hinnaga ostuorderi üles riputanud ja hakkasin madalamat tühistama, kui LHV müüs sellise koguse turgu, et aktsia oli -25% ja mu mõlemad orderid täideti. Algsest 1000 aktsia positsioonist oli saanud 4000 positsioon. Olukorra päästis eilne Baltika teade, et tuumikomanikud garanteerivad 100+ % uutest aktsiatest ja selle uudise peale aktsia täna rallis päris korralikult (eile oli ka +10% põrge). Nii et kokkuvõttes sai surnud kassist lahti paarisaja eurose kasumi ja mõningase närvikulu/adrenaliiniga.

SAF Tehnika alustab tootmist Brasiilias

2011-07-11T02:32:00.001-07:00

Põnev uudis täna SAF Tehnika kohta. Loe lähemalt siit. Seoses sellega tegi aktsia ka korraliku hüppe. Oles ise arvutist eemal, avastasin, et üks ammune müügiorder oli nüüd kaubaks läinud. Sellest moraal - ei maksa ordereid turule ripakile jätta!

Üks ilus tseremoonia pilt ka siit!

Nokia minu portfellis

2011-06-21T07:42:00.000-07:00

Ilmselt on selle poolaasta üks suurimad ebaedulugusid olnud Nokia aktsia. Veel veebruaris kauples NOK USAs 11.73 usd peal, eile käis aktsia aga koguni 5.79 usd peal ära. Olen ise vahepeal neljas osas aktsiaid ostnud ja ega langeva noa püüdmine eriti meelt rõõmustav tegevus ei ole. Hetkel on mul positsioon ca. 18% vee all ja midagi väga positiivset Nokia kohta ei paista. Isegi foorumites kõva häält teinud Nokia pullid on vaikseks jäänud ja lakuvad haavu. Peamine argument ostuks on Nokia kõva rahakott, kohtulahend, kus Apple maksab iPhone pealt Nokiale autoritasusid ja lootus, et asi päris põhja ei lähe.

USAs samal ajal toimub täie hooga raamatumüük ja meil oli kõigi aegade parim 1. nädal - isegi SteakDay võitjaid oli mitu!

Jako ja Maria said ka haiglast koju ja loodetavasti sai Jako vajaliku õppetunni - kuum kohvi on tervisele kahjulik (eriti välispidisel tarbimisel).

Tallink taas portfelli!

2011-05-20T02:03:00.000-07:00

Võtsin täna üle pika aja taas positsiooni Tallinki aktsias hinnaga 0.7 eur. Pikemalt kunagi hiljem aga loodetavasti jõuab likviidsuse kasv esimesena just Tallinki aktsiasse ja Viking Line kahanev turuosa tähendab Tallinki jaoks kasvu.

Kes on see ärimaailma kõva vend Tallinnas?

2011-05-14T04:45:00.000-07:00

Silvano ja SAFi tulemused

2011-05-11T13:30:00.000-07:00

SAFi kohta niipalju infot:

Number of shares 2,970,180
Current price Ls 2.80
Market CAP Ls 8,316,504.00
EPS 4Q Ls 0.41
Last dividend 0.23
Yield 8.21%
P/E 6.90
P/E cash adj. 3.95

Raha on firmal 1.20 LVL aktsia kohta (kasv 0.08 LVL aktsia kohta kvartaliga), võlg puudub ja omakapital 2.58 LVL aktsia kohta. Huvitav on see, et kogu põhivara on sisuliselt ära amortiseeritud - kas see tähendab nüüd uue tehase ehitust või lihtsalt selle arvelt edaspidi kasum kasvab?

Eelmine kvartal oli EPS 0.1 ja kaks kvartalit tagasi 0.09 LVL.
Guidance ka positiivsem kui tavaline jutt udust ja ebakindlusest.

Long SAF!

Silvano tuli üleeile välja täiesti fantast tulemustega, käiva kasvas 26% ja kasum üle 100%!

Silvano Fashion Group SFG1T
Number of shares 39,500,000
Current price € 3.30
Market CAP € 130,350,000.00
4Q EPS € 0.41
Last dividend 0.15
Yield 4.55%
P/E 8.02
P/E cash adj. 6.70

Silvanole peaks hästi mõjuma ka tänane uudis, et Valgevene devalveeris oma valuutat üle 20%, sest enamik Silvano tootmisest asub just Valgevenes.
Long SFG!

Tallinna Veelt taas korralikud dividendid

2011-05-01T22:35:00.000-07:00

Tallinna Vesi teeb ettepaneku maksta dividendi 0.8 eurot aktsia kohta. Hinnaga 8.86 teeb see tootluseks 9%. Ilmselt parima dividenditootlusega aktsia vähemalt Tallinna Börsil! Ja seda juba teist aastat järjest!

Hõbeda hind kerkib taevasse

2011-04-28T07:07:00.000-07:00

Kui aasta tagasi kirjutasid hõbedamardikad (vt. ka goldbug), et peagi läheb hõbe 50 dollarini, siis ei uskunud seda juttu eriti keegi. Viimastel päevadel on hõbe aga tõelist raketti pannud - kui paar nädalat tagasi müüsin 100 osakut maha hinnaga 37 usd, siis täna panin 75 osakut müüki hinnaga 48 usd. Päris uskumatu hinnaralli! Üheks põhjuseks peetakse JPM Morgani suurt lühikest positsiooni ja selle katmisega seotud hinnasurvet.

Head uudised Olainfarmilt

2011-04-17T11:57:00.000-07:00

Reedel tuli esimese kvartali müügitulemustega välja Läti börsi põhinimekirjas noteeritud ravimitootja Olainfarm. Tegu on minu portfelli suuruselt teise investeeringuga (SAFi järel) ja seetõttu pakuvad need tulemused mulle huvi. Selgus, et firma käive kasvas esimeses kvartalis koguni 28% võrreldes möödunud aastaga. Lisaks tuli uudis, et firma võitis WHO soovituse oma ravimile. Ja kõige krooniks maksab Olainfarm esimest korda ka dividende - 2,5 santiimi akstia kohta (tootluseks 1,1%). Pakun et esmaspäeval aktsia rallib!

SAF Tehnika vallutab turgu Põhja-Ameerikas

2011-04-14T02:58:00.000-07:00

Juba päris mitu uudist on tulnud selle kohta, kuidas SAF Tehnika oma uute toodetega Põhja-Ameerikas turgu vallutab. Viimane uudis tuli eile seoses suurtellimusega Kanadast. Lähemalt saab lugeda siit. Umbes 2.2m USD käivet juures! Ahjaa, üks huvitav fakt veel see, et millegipärast ei avalda SAF neid uudiseid läbi börsisüsteemi vaid oma kodulehel.

2011 dividendid Baltikumis

2011-04-06T00:26:00.001-07:00

Teen siia ülevaate makstavatest dividendidest:

TEO 0,0442 eur, hinnaga 0,7 eur tootlus 6,3%
Tallinna Kaubamaja 0,28 eur, hinnaga 6,9 eur tootlus 4%
Harju Elekter 0,06 eur, hinnaga 3,2 eur tootlus 1,9%
Viisnurk 0,05 eur, hinnaga 1,515 eur tootlus 3,3%
Olainfarm 0,025 lvl, hinnaga 2,2 lvl tootlus 1,1%
Merko Ehitus 0,1 eur, hinnaga 9 eur tootlus 1,1%
Premia 0,01 eur, hinnaga 0,85 eur tootlus 1,1%
PST 0,02 eur, hinnaga 1,75 eur tootlus 1,1%
Tallinna Vesi 0,8 eur, hinnaga 8,86 eur tootlus 9%

list jätkub...

Panen siia kirja ka kapitalitagastused:
Silvano Fashion Group 0.15 eur aktsia kohta
Olympic Entertainment Group 0.10 eur aktsia kohta

Hõbedal uus hinnarekord

2011-04-04T22:12:00.000-07:00

Eile käis hõbeda kogumisfond SLV oma uuel hinnarekordil - pärast turu sulgumist oli SLV 37.72. Alles aasta tagasi kauples hõbe alla 20 taseme. Ma ise olen SLVsse investeerinud juba viimased 3-4 aastat kuid pärast mitut kasumivõtmist on positsioon jäänud suhteliselt väikeseks. Eile panin veel 100 osakut müüki ja nüüd on mul alles kõigest 200 SLV osakut. Mis hõbedahinnaga edasi võiks juhtuda? Reeglina liigub hind väikeste lainetena, nii et väike tagasilöök oleks hea võimalus positsioone uuesti suurendada. SLV on olnud heaks kaitseks dollari kukkumise vastu.

Kevad käes ja dividendid (ning räästad) hakkavad tilkuma

2011-03-28T22:47:00.001-07:00

Kevad on see tore aeg kus on sünnipäev, saab rulluisutada ja Balti firmad hakkavad dividende maksma. Eile tuli esimese pääsukesena välja TEO, mis maksab dividendi 0.18 LTL aktsia kohta. Kui 15% tulumaksu maha võtta (firmadel 15%, eraisikutel 20%), siis laekub iga aktsia kohta 4,42 euro senti. Hinnaga 70 euro senti aktsia kohta teeb see hetketootluseks 6,3%. Pole paha! Veelgi toredam on aga see, et mul (ja paljudel teistel Balti dividend investoritel) on TEO portfellis keskmise hinnaga ca. 0.52 eurot. See teeb tootluseks 8,5%. Veelgi parem!

Teise uudisena maksab Silvano Fashion Group täna omanikele välja 14 eurosenti omakapitalist. Tegu on siis justkui "lisadividendiga" mis laekub kõikidele tänase seisuga SFG aktsiaid omavatele investoritele.

Jääme siis edasisi uudiseid ootama!

Miks on hea vaba raha omada?

2011-03-15T13:04:00.000-07:00

Tänane börsipäev on hea näide, mis ei tohiks olla kogu aeg 100% investeeritud. Järsud hirmust tekitatud langused, kus müügipõhjuseks on peamiselt likviidsuse tekitamine ja hirm tuleviku ees, on hea koht, et oma shopping list välja võtta ja korjata portfelli dividendiaktsiaid.

Nagu eelnevalt kirjutasin, siis olin vahepeal osa investeeringuid müünud ja ca. 10% portfellist oli rahas. Küll oli tore täna seda raha uuesti tööle panna - riputad ostupakkumise üles ja ootad, kuni sisse müüakse. Kõik päris ära ei tulnud, aga 1000 SAFi, 300 Tallinna Vett, 500 SFGd ja 225 Olainfarmi müüdi mulle sisse. Proovisin 500 Nokiat ka kätte saada, aga jäin veidi hiljaks. See laskemoon jääb veel varuks juhul kui homme veel mingi tuumajaam õhku peaks lendama.

Igatähes on väga hea mõte hoida ~30% varast lihtsalt rahas, et lõigata tulu kiiretest kukkumistest.

Muutused portfellis

2011-03-13T03:50:00.000-07:00

Käes on märts, räästad tilguvad ja talv hakkab järele andma. Päris põnevad ajad on olnud, viimane suurem uudis oli reedel kui Jaapanis oli viimase 140 aasta suurim maavärin (neljapäeval oli USAs olnud üle pikema aja üks tõsisem languspäev).

Ma ise olen olnud jätkuvalt veidi ettevaatlikumal kursil ja pigem positsioone aktsiates vähendanud. Esiteks maksin tagasi kogu võimenduse ja nüüdseks on portfell lausa 3% rahas. Vahepeal lõppes ka üks suurem hoius, selle raha eest sai koostöös Kallega soetatud üks 2 toaline renoveerimist vajab korter. Oksjonilt ja 1000 eurose altkäemaskuga ;) Aga see on juba pikem teema ja omaette jutt...

Portfellis olen maha müünud Arco Vara aktsiad (kasum üle 100%, peamine põhjus see, et positsioon oli marginaalne ja tundub, et suurt hüpet kv hindades hetkel veel ei paista). Vähendasin kolmandiku võrra Olainfarmi (kasum +120%), veidi Viisnurka ja Merkot.

Uue positsioonina ostsin tagasi Silvano Fashion Groupi aktsiad, mis said 3.39 euri peal maha müüdud. Firmal võlga pole, maksavad 14 senti aktsia kohta erakorralist tulu ja müük kasvab. Olen jooksvalt kasvatanud ka SAF Tehnika positsiooni - nüüd on see jälle suurima osakaaluga portfellis ja isegi suurem kui enne viimaseid müüke. Viimati müüsin ca. 2500 aktsiat tasemel 3.5-3.2 LVL, nüüd olen 2.8-2.3 tasemel tagasi ostnud.

Üks veidi ebaõnnestunud positsioon on ka portfellis - pärast Nokia ja Microsofti koostöö uudise peale suurt kukkumist teinud Nokia aktsia. Ostsin seda kukkuva noana ja nuga on ca. 15% edasi kukkunud. Ilmselt tuleb sinna positsiooni raha juurde kanda, sest Nokia väärtusinvesteeringuna on täitsa okei. Dividendi maksavad ka üle 5% hetkel. Aga häirib see meeletu teenustasu mida LHV USA aktsiatega kauplemisel võtab. Brr...

Tallinna Vett võiks ka juurde osta, aga pole hetkel head võimalust olnud. Order on igatähes ootamas.

Kokkvõttes loodaks sellest aastast rekordilist dividendisaaki ja jätkan positsiooni suurendamist SFGs ja SAFis. Viimaste kuude edukaim positsioon on olnud üllatuslikult hõbe, SLV on kasvanud 18lt 35ni.

Puhkus lõppenud!

2011-02-07T12:22:00.000-08:00

Eile lõppes siis ametlikult minu selle hooaja pikim puhkuseperiood - kaks kuud reisimist, mõõdukat alkoholitarvitamist ja office mitte väisamist on nüüd lõppenud. Päris äge periood oli, mulle täitsa meeldib selline aja maha võtmine. Seda enam, et paljudes kohtades sai reisida koos heade sõpradega (case in point, Leguari juhatuse koosolek Rukal).

Kui nüüd reise reastada, siis ilmselt kõige rohkem meeldis mulle DSL of the Year trip Taisse. Lihtsalt äge, teine kultuur, veidi puhkust Jakost (no offence, Jako!) ja palju eksootikat. Teisele kohale paigutaks Ruka, sest väga äge oli vahelduseks väikese sõprade grupiga reisida. Ja kogu Ruka loodus, tühjad suusamäed, olematud järjekorrad, kuum saun ja hea pizza olid super. Kolmandale kohale paigutaks Sizzleri, sest see on nagu ikka, tuntud headuses. Selle aasta kantripidu oli aegade üks parimaid, isegi Andres pani pidu ;). Ja veeall sai Napoleonfishi nähtud ka! Neljandaks jääb siis GRS, last but not least. Mitte et see poleks äge reis aga lihtsalt teised meeldisid mulle rohkem!

Ja mis kõige ägedam selle asja juures - oma isiklikku raha ei pidanudki kulutama! Ma arvan, et kui kõik neli reisi kokku liita, siis oleks see maksnud ikka tublisti üle 20 000 dollari. 0 on kindlasti parem maksta! Veel üks põhjus, miks mulle meeldib pere ja sõpradega koos ühes businessis olla ja miks SW rokib sajaga!

Uuel hooajal siis uue hooga ja nüüd enne suve rohkem ei puhka. Kui üks kiire ots Milanosse ja nädalane tripp Mallorcale välja jätta. Mõlemad on siiski SLide tööreisid ;)

Tai on ikka äge riik!

2010-12-30T04:17:00.000-08:00

Sõbralikud inimesed, ilus loodus, kõikjal kasvavad ananassid ja kookospalmid, odavad hinnad ja chill elu. Selline on Koh Tao. Ja lisaks on siin väga äge sukeldumas käia, käisime Mariaga täna White Rockil ja Twinsil. Mulle hakkas sukeldumine jälle meeldima! Koju jõudes plaanin veidi Tai aktsiaturgu uurida - tegu on maailma suurima riisi eksportijaga ja Jim Rogers just ennustas, et riisi hind hakkab tõusma. Peaks uurima näiteks Changi ja Singha õlletootjate aktsiaid ;)

Kuidas 2010. aastal läinud on?

2010-12-22T01:47:00.000-08:00

Aasta hakkab lõppema ja peagi on aeg tibusid lugeda. Et me läheme kohe pärast Jõule Mariaga Taisse DSL of the Year tripile (aitäh Leguar hea suve eest!), siis proovisin väikseid kokkuvõtteid teha juba enne ametlikku aasta lõppu. Ei tahaks ära sõnuda, aga vaevalt siin enam suuri muutusi tuleb ;)

Tõenäosusteooria järgi on mingi valus laks peagi tulemas, sest tootlus oli 2010. aastal ülemõistuse korralik, ületades isegi eelmise aasta 145 protsendilist tulemust. Kaks aastat järjest üle 100 protsendilist tootlust teha tähendab ainult seda, et võetud on väga palju riski. VÄGA palju! Seetõttu olen oma investeeringuid oluliselt aasta teisel poolel kärpinud ka ja pigem pannud raha kinnisvarasse. See ei tähenda, et Balti aktsiad nüüd hirmkallid oleksid aga pärast kahte head aastat on vaja riske veidi vähendada.

Aasta hea tulem koosneb laias laastus kolmest suuremast tehingust: Norma väljaostmine, SAFi leidmine hinnaga 0.50 LVL ja Olainfarmi investeerimine 1 LVL tasemelt. Nii et kummardus meie lõunanaabritele - just teie tõite sellel aastal leiva lauale!

Dividendide koha pealt peab tunnistama, et aasta jäi allapoole ootusi. Kokku tuli dividende 84,550 krooni, mis on veidi vähem kui eelmisel aastal (85,760 kr). Selle peamiseks põhjuseks on Norma börsilt väljaost (saamata jäi ca. 30 000 eek dividende) ja ka Eesti Telekomi lahkumine (ca. 10 000 krooni dividende jäi saamata). Üllatuslikult oli suurimaks dividendimaksjaks hoopiski jackpot SAF Tehnika, mis maksis mulle kokku 35,500 krooni dividende ehk siis enam kui 40% kogu dividendide saagist. Teisele kohale jäi TEO 22,600 krooniga ja kolmas oli jällegi ülatuslikult Merko, mis maksis dividende 18,700 krooni.

Siiski on põnev vaadata, kuidas dividendid aastate lõikes kasvanud on - loodetavasti on sellel oma roll ka Dividend Investor blogil. Minu dividendide ajalugu näeb välja selline:

2006 - 3,675 kr
2007 - 18,620 kr
2008 - 47,731 kr
2009 - 85,760 kr
2010 - 84,550 kr

Üldine trend on igal juhul positiivne!

Uuel aastal saame siis kasumeid (ja ehk ka kahjumeid, ptüi-ptüi-ptüi) arvutada eurodes! Loodan kopsakamat dividendisaaki ka - sellele peaks kaasa aitama Tallinna Vesi.

Facebook!

2010-12-15T02:56:00.000-08:00

Selle aasta üheks eesmärgiks on mul sotsiaalmeedia tundma õppimine. Pean tunnistama, et olen väga aeglane uuenduste vastuvõtja ja tahaks tegelikult rahulikult Orkutis edasi toimetada. Aga ei saa! Sest elu pressib peale. Avastasin täna, et Facebookis on justkui meilbox kuhu inimesed saavad sõnumeid saata. Ja et mul oli seal 46 sõnumit ;) Palju oli spämmi ka, aga leidsin paar päris ägedat asja:

1. Oma lapsepõlve kirjasõbranna Itaaliast, kes mind taga otsib
2. Ühe tuttava, kes teeb koolitusi ja kutsus sinna
3. Ühe pakkumise, et minu lõputöö avaldataks Saksamaa ühes akadeemilises ajakirjas
4. Siretilt üks soovitus tudengi kohta, kes võiks müüma tulla.
5. Üks fänn, kes kuulas mu esinemist Taanis raha kohta ja tahaks arutleda sellel teemal
6. Üks vana tuttav Soomest, kes kutsus külla.

Ja mina olen selle kõik maha maganud ;) Loo moraal - tuleb rohkem Facebooki kasutada!

Hea video Jim Rogersiga!

2010-12-05T01:48:00.000-08:00

Minu üks suurimaid eeskujusid, Jim Rogers, räägib oma vaadetest maailmale - toorainetest, miks ta USAst Singapuri kolis, laste koolitamisest ja muust. Põnev vaatamine! Link on siin.

Dollar jälle 12 eek ja 1.3 eur!

2010-11-30T02:49:00.000-08:00

Pidevalt küsitakse, et mis dollarist saab ja kas peaks oma suvel teenitud dollarid kiirelt ära vahetama või mitte. Praegu on päris hea aeg selleks - euro on paari nädalaga kukkunud ligi 10% dollari suhtes (suuresti tänu jamadele Iirimaal). Kelledel veel dollarid kontol, siis ma vahetaks jupikaupa vähemalt nii palju ära, et oleks elamiseks piisavalt kroone. Ma ise olen alates kursist 11.5 vahetanud päris jõudsalt ja hetkel on korralik dollari lühikene positsioon (ehk siis olen LHVle dollareid võlgu). See on üks USAs töötamise võlusid - sissetulek on dollarites, väljaminekud suuresti eurodes. Kuna uusi dollareid tuleb peale, siis pole riskide huvides mul mingit mõtet hoida dollareid käes - pigem hoian ma normaalsete intresside korral käes dollarivõlga ja oman selle eest Balti dividende maksvaid aktsiaid. Kui dollar peaks langema, siis on mu tulevikus teenitud dollarid küll vähem väärt aga samas pean ma ka vähem LHVle tagasi maksma eurodes (sest kurss on muutunud). Ja vastupidi - kui dollar peaks edasi tugevnema, siis ma küll olemasoleva lühikese positsiooni pealt kaotan, kuid uued dollarid on jällegi rohkem väärt.

Kokkuvõtvalt muutub raamatumüük dollari kursi tõustes üha mõnusamaks ettevõtmiseks! ;)

Raha turult välja ja kinnisvarasse!

2010-11-16T12:43:00.000-08:00

Olen viimastel nädalatel võtnud veidi kasumeid (OEG, Premia, Viisnurk, Merko, Olainfarm, TEO ja SAF). Miks? Esiteks on hea ikka pärast 60% aastatõuse veidi portfelli lihvida. Teiseks üritan oma võimendusest lahti saada ja kolmandaks suunaks veidi rahast uude eluasemesse. Vaadates kasvõi Merko tulemusi, siis tundub, et hinnad on veidi tulemustest eest ära jooksnud. Pärast 60+% aastatõusu on hea omada ka veidi vaba raha, et kukkumisi ära kasutada.

Pikaajaliselt kogun vaikselt Tallinna Vee aktsiaid. Tundub, et tegu on viimase mõistliku dividendimaksjaga Tallinna Börsil ja kogu seda kammajaad vee hinna langetamise ümber ei maksaks liiga tõsiselt võtta. Kas keegi mäletab, et mõni kommunaalteenus oleks kunagi odavamaks läinud? Enne kui vaidlus läbi saab on hinnad juba vaikselt kõrgemale keritud ja asi tahe.

SAFi kalastan ka 2.75 tasemelt juurde.

Vanakooli investori mõtteterad

2010-11-10T23:44:00.001-08:00

Hiljutisel Rahakompassil käis rääkimas Soome üks kuulsamaid investoreid ja investeerimisraamatute autoreid Seppo Saario. Mika Häkkineni aktsendiga vanakooli jutt toob näole naeratuse ja on minu meelest üks pädevamaid jutte investeerimise kohta.

Seppo "100 igihaljast börsivihjet" oli minu esimene börsiteemaline raamat mida sai keskkooli ajal kordi ja kordi läbi loetud. Aitäh Seppo!

MP3 fail Seppo ettekandega on siin, PDF siin.

Raha ei mahu Baltikumi börsile ära

2010-10-21T00:08:00.000-07:00

East Capital Baltic fund temporarily closed for subscription

2010-10-20
East Capital would like to inform investors that as of now, the East Capital Baltic Fund is temporarily closed for subscription of new fund units.

This means that orders for subscription received after 13.00 p.m. on 20th October will not be executed until the fund re-opens for subscription. The fund has had very large inflows lately, due to a strong performance in 2010. However, trading volumes on local stock exchanges still remain below historic levels. Therefore, it is necessary to close the fund for subscription of new fund units in order to effectively manage the fund and to protect the interest of existing unit holders.

The strong performance of the Baltic equity markets is explained by the recovery in economic growth, and the positive sentiment is supported by clearly improving corporate fundamentals. Earnings growth in the first half of 2010 has started to recover, and the positive trend is expected to continue in the third quarter.

In order to meet large future inflows and the strong demand for investments in the Baltic Fund, we are planning to expand the possibilities to invest in assets with indirect exposure to the Baltic region and to allow limited investments in the neighboring country of Poland. Changes in the principles of investments are currently being processed by the Swedish Financial Supervisory Authority. Our strong belief in the Baltic region remains, and direct investments in this region will still be our main focus for the Baltic Fund.

The decision to close the fund for subscriptions has been made by the Board of Directors of East Capital Asset Management AB in accordance with Section 9 of the fund rules and regulations of the Baltic fund.

The fund will be opened again for subscription, as soon as the situation allows. Please check our web site for further updates.

SAFilt dividend 0.23 LVL aktsia kohta!

2010-10-05T23:44:00.000-07:00

Täna hommikul tuli SAF välja uudisega, et plaanitakse lõppenud majandusaasta eest maksta dividende 46% kasumist. See teeb 0.23 LVL aktsia kohta. Minu jaoks hea uudis.

Lisaks väljavõte SAFi aastaraamatust:

Dividend policy
SAF Tehnika has not adopted a written dividend policy but the Company has always paid 15% to 50% of net profit in dividends.

Tõstan SAFi dividendiaktsiajate nimekirja!

8 tundi metsas kõndimist - tehtud!

2010-10-05T02:30:00.001-07:00

Kuidas riskivabalt investeerida?

2010-09-28T03:53:00.000-07:00

Sõnad "riskivaba" ja "investeerimine" üldjuhul kokku ei käi aga ometi on üks strateegia, mis võimaldab portfelli pikaajaliselt ehitada nii, et risk võetakse sujuvalt investeerimispositsioonist välja. Pean siinkohal silmas põhimõtet, mida sageli kasutavad hasartmängurid, et oma riske vähendada - maja rahaga mängimist.

Lihtsustatult on selle strateegia eesmärgiks saavutada olukord, kus investeeringu väärtus on piisavalt tõusnud, et sealt on võimalik algne investeering realiseerida. Sellisel juhul on investor saanud oma algkapitali tagasi ja edasine risk kapitalikaotuseks puudub. Seega võib investor allesjäänud positsiooni rahuliku südamega hoida ka olukorras, kus ehk muidu võiks tekkida tahtmine kasumit võtta.

Sarnast strateegiat on võimalik rakendada ka dividendiaktsiate puhul - ühel hetkel on aktsialt kogunenud dividend suurem kui aktsia ostuhind ja sealt alates mängib investor juba nö. "maja rahaga".

Kõige keerulisem antud strateegia juures on panna paika tasemed, kust alates kasumit võtta ja seejärel neid tasemeid ka järgida. Olen ise avastanud, et plaanist kinnipidamine on emotsionaalselt väga-väga raske, eriti kui pidevalt hindu ja pakkumist jälgida. Müügitasemete seadmisel sõltub väga palju nii konkreetsest firmast kui ka investorist endast - riskialtimad võivad müüki alustada hiljem (näiteks müüd 50% positsioonist, kui see on kahekordistunud), kes riski kardavad, võiksid alustada kasumi realiseerimist varem ja väiksemas osas (10% müüki alates 10% tõusust jne).

Ma ise olen kasutanud exceli tabelit ja pannud kirja kõikide positsioonide rahavoo. See annab hea ülevaate, kui palju oleks veel vaja aktsiaid müüa, et saada rahavoog plussi - ehk siis olen koos dividendidega saanud rohkem raha tagasi kui aktsiasse sisse olen pannud.

Kes armastab matemaatikat ja tahab asja keerulisemaks teha, võib arvesse võtta ka oma minimaalse soovitud tulumäära ja rahavood sellega ära diskonteerida. Siiski on praeguste madalate intressitasemete juures ilmselt piisav ka lihtsalt algkapitali tagasi teenimine (nii kiiresti kui võimalik).

Ehk aitab asja ilmekamaks teha näide kinnisvara valdkonnast. Oletame, et ostate endale rendikinnisvara ja võtate selleks 100% laenu. Nüüd üürite korteri välja ja hakkate maksma laenu tagasi. Ühel hetkel on korter välja makstud ja teie oma. Antud juhul ongi korter justkui riskivaba, sest te ise pole sinna oma raha enam paigutanud, kuigi ta toodab endiselt üüritulu. See ongi investori eesmärk!

Käisin Harku ringi avastamas. Ja SAF samal ajal tegi uue rekordi ;)

2010-09-27T06:52:00.001-07:00

Spordime terviseks uue varustusega!

2010-09-26T09:20:00.001-07:00

SAF üle 3 ja ise kodumaal tagasi

2010-09-24T10:55:00.001-07:00

Eestis on vahepeal sügis kätte jõudnud, maa oli lehti täis ja ilm jahedam (ca. 19 kraadi). Kui 2 päeva tagasi sain veel Nashvilles käia +30 kraadiga rullitamas, siis täna oli vist selle suve viimane rulluisk...

Aga jah, aktsiate poole pealt on käimas üks pidev ralli - SAF on juba üle 3.15 ja ka Olainfarm teeb viimaste aegade rekordeid. Ja hõbe läheneb juba 21-le. Nii et tundub, et USA rahatrükk teeb omatööd.

Veidi lähemalt SAFi viimase kvartali tulemustest...

2010-08-26T10:41:00.000-07:00

Vahepeal on olnud põnevad ja kiired ajad nii börsil kui ka mujal (eelkõige siis bookfieldil - www.leguar.ee). Polegi olnud väga palju aega SAFi tulemuste üle mediteerida, kuid mingi ülevaate olen enda jaoks kokku pannud.

Nagu juba varemgi kirjutatud, siis tulid tulemused üle ootuste head. Ettevõtte teenis juuniga lõppenud kvartalis kopsaka kasumi (ca. 1.23m LVL ehk 0.4 LVL aktsia kohta), käive kasvas ligi kahekordseks ja rahakogus bilansis kasvas enam kui 1.2m LVLi võrra ja ületab nüüd juba 4m LVLi piiri - see siis 1.37 LVL aktsia kohta).

Kõik oleks ju roosiline kui aktsia kaupleks endiselt 1 lati juures aga vahepeal on hind liikunud juba üle 2.30 LVLi. Kui nüüd SAF Tehnika bilanssi vaadata, siis umbes niipalju maksabki kokku cash ja laekumata arved. Seega bilansi põhjal enam NII odava firmaga tegemist ei ole (odav on ta ikka:).

Kui aga eeldada, et SAF jätkab oma uute raadiolinkidega edukat müüki ja viimane kvartal ei jää ainukeseks, siis on hinnal tõusuruumi kõvasti. Kui spekuleerida, et järgmised kolm kvartalit õnnestuks samasugust kasumit teenida ja firma kaupleks P/E tasemel 10, siis võiks õiglaseks hinnaks lugeda 16 LVL taset (kui arvestada cashi ka siis lausa 20 LVL. Arvestades, et hind kaupleb hetkel 2 ja 2.5 lati vahel on olukord endiselt põnev. Juhul kui müük peaks ära kukkuma, siis põrandaks on endiselt cash bilansis ja seda on nagu juba öeldud ~1.5 latti. Ma ise plaanin hinna langusel veidi juurde soetada, sest olen vahepeal osad aktsiad müünud.

SAFilt head tulemused ja aktsia üle 2 lati

2010-08-11T05:10:00.000-07:00

See on siis graafik alates kevadest kui tulid esimesed head tulemused...

Ja see on pikemaajalisem graafik...

SAF 1.30-l!

2010-07-13T05:28:00.000-07:00

Tundub, et rong on liikumas ja leedukad on ka endale SAFi avastanud. Täna uus rekordtase 1.30. Olen ise paar tuhat aktsiat vahepeal maha lükanud, viimane ports läks 1.25 peal. Aga ikkagi suurim positsioon portfellis hetkel. Ootame siis kvartalitulemused ära ja saab edasi mõelda.

Nope LHV foorumist...

2010-07-12T05:17:00.000-07:00

Ühtib päris hästi minu mõttelaadiga, kui Tallink välja jätta ja Viisnurk ning SAF sisse tuua...

romanr Re: MEGARALLI 2010 12/07/10 12:25
nextphase,
mis ettevõtted baltis huvitavamad tunduvad?

nextphase Re: MEGARALLI 2010 12/07/10 13:26
Roman,

Hetkel on lemmikuks Olainfarm. Turuväärtus on mingi ~20M EUR, samas omanikutulu mingi ~6-7M EUR (30% tootlus).

Suured investeeringud tehtud viimase paari aasta sees, müük/kasum peaksid korralikult kasvama lähiaastatel. Plaanivad noteerida aktsiad välisbörsidel, laieneda Aasiasse jne jne. Tasub uurida. Ise olen veidi ostnud. Loodan, et seda enne ära ei osteta, kui korralikult tõusta jõuab. Äkki järgmine Teva? :-)

Tallink meeldib ka. Äkki 3-4 aasta pärast saavad nii palju võlga tagasi makstud, et tuleb väike div? Risk on see, et mingi aeg teevad jälle mingi ostu. Mingit suurt tootlust siit muidugi loota ei saa. Parimal juhul 2x 3-4 aasta persp.

Premia - ilmselgelt müügiks tehtud firma. 3-4 aasta perspektiivis üritavad ilmselt 2-3x kallimalt ära müüa mõnele suuremale välismaisele tegijale. Osade meeste get-rich-quick-scheme.

Mul on OEG ka natuke portfellis aga ütleks, et see on pigem selline aktsia, mille puhul ootused ja aktsia hind on eespool realistlikku väljavaadet. Hea panus, kui uskuda, et kõik läheb hästi. High risk, high reward nagu öeldakse.

TEO - pole nagu midagi eriti öelda. Hea dividend ka praeguses olukorras. Mulle hakkab järjest enam tunduma, et ega sellest kaablist maa sees lahti ei saagi, kui ikka tahata korralikku infomahtu edastada. Vesi TEO veskile. Ma võin eksida, et kas ETL ei teeni juba praegu kaabli pealt rohkem, kui wirelessi pealt?

Minu teooria on üldselt see, et kaablil on pricing power aga wirelessil seda eriti pole. Vaadake, mis viimasel ajal on mob. side hindadega juhtunud. Mu arve oli kunagi 1000 krooni kuus, nüüd on alla 300. Operaatorid helistavad vähemalt korra kvartalis ja püüavad üle meelitada. Samas, mis on Elioni kaabli alternatiivid? Starman (ei pakutagi selles piirkonnas, kus olen). STV? Pole venelane. Ühesõnaga plekin Elionile edasi. Filme pole veel laenutanud aga näiteks mees teisel pool lauda laenutab paar tk. iga nädal (mis selle äri marginaal on? 95%?)

Swedbänk - sai 30 SEK kandist ostetud, bet sellele, et kõik ei lähe nässu. 100 SEK peal ilmselt müüks.

Eesti Ehitus - sai küll hästi natuke põhjast ostetud, eriti happy ei ole. Kes lähemalt tunnevad, ütlevad, et firma on paras koomiks võrreldes näiteks Merkoga. Aga rohkem ei julge kommenteerida, pärast hagevad :-)

Loe siit: http://www.ehitusuudised.net/Default.aspx?ArticleID=5e8a735f-11a3-471f-962a-02e18c9fb967

Merko - kallis minu arust, arvestades, et marginaalid on nüüd mutta tambitud. Ma ei usu, et lähiaastatel korralikku kasumit sealt tasub oodata. Arendusmahud ei taastu endistele tasemetele veel pikka aega. Võibolla 5 aasta pärast.

Ühesõnaga mul pole aimugi, millist kasumit Merkolt lähiaastatel oodata (küsisin just Stefani käest tema arvamust Merko teema all). Tundub, et aktsia kauplebki selle najal, mida neilt 5 aasta pärast oodatakse.

Väike Arakas (190cm+) kommenteeris kv asja huljuti:

Teine oluline aspekt on see, et täna on Eestis välja antud ca 130 000 eluasemelaenu. Swedbanki viimase hinnangu järgi on inimesi, kes võiksid veel laenu võtta, umbes 30 000. Kust see järgmine suur buum peaks nüüd siis tulema? Tööpuudusest siia juurde veel rääkimata.

http://www.ap3.ee/Default.aspx?PublicationId=92c3ab51-9954-467e-ade1-7e91eed7cfff

Viisnurk - kunagi keegi ütles, et õnn on see lühike hetk kahe suure sita vahel. Minu arust üks nendest sektoritest, kus enamus aega on midagi genitaalis. Mingi aeg suudetakse kasumit teenida aga enamus aega on mingi jama. Avoid.

Arco- ei viitsi, nad ilmselt hageks, kui ma arvamust avaldaksin.

Baltika - sama.

Kokkuvõttes ilmselt selline igav, vaikselt tõusev turg järgmise 5-10 aasta jooksul. Kui lähiaastatel ei osta, siis pärast kirute.

SAF tehnika uutel kõrgtasemetel

2010-06-16T10:34:00.000-07:00

Täna tuli 0.95 tase ära.

SW vilistlased meedias

2010-05-27T00:39:00.000-07:00

Täna selline huvitav päev, et vaatan hommikul Hommikutelevisiooni ja järjest külalised on SWga seotud. Esimesena on eetris Madis Põldsaar, kes sõidab täna rulaga Pärnust Tallinnasse. Siis rääkis patareide kogumisest Ragn Sellsi tegelane Indrek Anepaio (kes vist Telli tiimis müüs) ja siis tuli jutuks Karin Orase ja Mait Kauba poolt veetud uus e-autokool Teooria.ee.

Mis me sellest järeldame? Ma arvan, et 5-10 aasta raames on Eesti meil üle võetud ;)

Põhjalikumalt SAF Tehnikast

2010-05-16T07:19:00.000-07:00

Nagu juba eelnevalt kirjutasin, tulid eelmisel nädalal SAFi kvartalitulemused ja üle hulga aja oli tegu ilusate numbritega. Kvartali EPS oli 0.2 LVL ja kassajääk suurenes enam kui 700 000 LVLi. Firmal on vaba raha ca. 1 latt aktsia kohta ja muidu ilus bilanss. Kuigi aktsia hüppas selle peale enam kui 25%, siis päev hiljem vajus hind tagasi 0.6 LVLi tasemele.

Ma ise pean SAFi enda selle aasta oluliseimaks investeeringuks - tegu on ühe madalaimalt hinnatud väärtpaberiga, mida ma oma 10+ aastase investeermiskarjääri jooksul olen näinud.

Mõned näited (arvestades aktsia hinnaks reedese sulgemishinna 0.6 LVL ja aktsiate arvuks 2.97 miljonit - firma koguväärtus seega 1.78 miljonit latti)):

1. Firmal puudub võlg ja bilansis on 2.9 miljonit latti raha - seega on aktsia hetkel peaaegu poole odavamalt saadaval kui sularaha hulk bilansis!

2. Eelmise kvartali kasum oli 607 000 latti ja vaba rahavoog üle 700 000 lati. Seega EPS 0.2 ja KVARTAALNE P/E suhe 3 ringis!!!

3. Firma omakapital on 6.2 miljonit, see on enam kui kolm korda rohkem kui firma turuväärtus.

4. Ettevõtte käibevarad on 7.2 miljonit ja põhivarad tänu suurele kogunenud amortisatsioonile 536 000.

5. Firma likvideerimisväärtus (kanda maha kogu põhivara ja näiteks 50% varudest) oleks ca. 4.4 miljonit latti ehk enam kui 3 korda rohkem turuväärtusest.

Tulevasest hüperinflatsioonist...

2010-05-16T00:10:00.000-07:00

Hiljutiste Euroopa sündmuste taustal on USA mured jäänud tahaplaanile. Naljakas on kuulda gurude soovitusi, et hoidke igaks juhuks eurost eemale, sest euroga on varsti kaputt. Samal ajal on USA olukord endiselt kehva ja paranemist pole eriti näha.

Leidsin hea video, kus räägitakse lähemalt hetke rahanduslikust olukorrast ja väärismetallidest. Kõikidele kulla- ja hõbedahuvilistele soovitan vaadata alates 28. minutist.

Long silver!
Link youtubes.

SAF Tehnikalt üle ootuste head tulemused, aktsia +25%!

2010-05-12T12:18:00.000-07:00

Olen hetkel Peterburgis ja meie ilusas hostelis on korralik wifi ka. Käisime just Pushkini restoranis shampust joomas ja nüüd tutvun netis päeva majandusuudistega (elagu euro!). Ja hakkas silma, et SAF Tehnikalt tulid täna üle ootuste head tulemused.

Link on siin. Kiire kokkuvõte: käive kasvas 27% (viimase 7 kvartali parim tulemus), üle hulga aja on firma jälle kasumis (kvartali kasum 0.6m latti). Siinkohal tuletaks meelde et kogu firma maksis eilse seisuga veel 1.5m latti!!!

Aktsia tõusis täna 25% aga kui loota, et SAF on mõõnast üle saamas, siis on paarsada protsenti veel tõusuruumi.

MARKET CRASHHHH!!!!

2010-05-06T11:59:00.000-07:00

Hetkega USA turud -10%. OOO mai gaaad!

Kuulujutud, et keegi pani 16 miljoni futuuri asemel turgu 16 miljardit ;)))

Premia Grupp börsile!

2010-04-22T11:10:00.000-07:00

Palju vett on merre voolanud viimasest IPOst Tallinna börsil. 21. juuni 2007 tuli börsile Arco Vara, 5. aprillil 2007 Eesti Ekspress. 2006. aastal tulid börsile Nordecon ja Olympic Group. 2005. aastal tuli börsile Tallinna Vesi.

Kiire ülevaade varasematest IPOdest:

Arco: IPO hind 2.43, märgiti 2,1 korda üle. Esimesel päeval sulgemishind 2.43, sealt edasi allapoole. Kuu aega hiljem hind 2.26 ja aasta aega hiljem 0.75 eur. Not so good ;(

Ekspress: IPO hind 5.9 eur, märgiti ca. 6 korda üle. Esimesel päeval sulgemishind 7.1 eur. Kuu aega hiljem hind 6.19 ja aasta hiljem hind 3.65 eur. Lühiajaliselt hea tehing, pikaajaliselt not so good...

Nii Nordecon, Olympic kui ka Tallinna Vesi liikusid börsil tõusujoonel.

Kokkuvõtvalt pole IPOdega Tallinnas pr..sest saanud, kui aktsiad kohe esimesel päeval müüki lükata. Pikemaajaline tootlus sõltub juba turu üldisest liikumisest ja ka ettevõtte arengust. Seega on kindlasti põhjust Premiat märkida, iseküsimu on kas kiire kauplemistehinguna või pikaajaliselt. Ma ise ilmselt pigem investeerin lühiajaliselt ja võtan raha mai lõpuks välja, et Eesti Energia IPOst osa võtta.

P.S, Jako istub mul siin süles ja elab (ühe käega) trükkimisele pingsalt kaasa!

Olympicu kiire tõus

2010-04-15T01:07:00.000-07:00

Viimaste nädalatega on Olympicu aktsia teinud läbi päris korraliku ralli (kuu ajaga +35%). Eile õhtul tuli ka välja üks põhjustest - nimelt olid Olympicu I kvartali tulemused Eestis päris korralikud ja üle ootuste hästi on alustanud nende online kasiino. See uudis pani täna hommikul börsi kihama ja esimeste minutitega tõusis OEG koguni üle 10% plussi (käies ära koguni 1.65 eur tasemel).

Mida edasi teha? Pikaajaliselt on endiselt taastumistees jõus ja ma arvan, et tulevasi nõrkusehetki on hea kasutada ostmiseks.

Ja hoopis teisel teemal - vaatasin eile TV3 saadet "Kõik mängus" ja küll oli ilus vaadata, kuidas pokkeriprofid algajatelt lutti said. No ei ole pokkeri puhul tegu spordiga, tee mis tahad. Suusatamises me vist väga ei kujutaks ette kuidas mul võiks Veerpalu vastu viimasel kilomeetril lihtsalt "vedada". Poksis ilmselt ka mitte. Pokkeris aga päris sageli.

Dividendiuudised vol. 1

2010-04-04T09:23:00.000-07:00

Nagu rahaseminaril jutuks tuli, meeldib mulle omada dividende maksvaid firmasid. See teeb kohe kevade kuidagi rõõmsamaks ja annab positiivse varjundi ka asjaolule, et vanust tuleb kevadel juurde. Eelmisel nädalal tuli lausa kaks dividendiuudist.

TEO maksab dividendi 0.21 litti aktsia kohta (pärast 15%-st tulumaksu teeb see 17.85 santiimi). Hinnaga 2.3 LTL teeb see tootluseks 7.76%. Parem kui Parexi 6% deposiit ;)

Teine leedu firma Stumbras (alkoholitootja, näiteks Aramis brändi) kuulutas dividendideks see aasta 0.5 litti (pärast tulumaksu 0.425 ltl). Hinnaga 5.09 LTL teeb see tootluseks 8,35%. Parem kui TEO yield ;)

Dividendide võlu tuleb aga välja paremini pikaajalise investeerimise korral. Näiteks minul on TEO keskmine ostuhind 1.49 ja sellisel juhul tuleb tootlus 12%. Stumbrase puhul on mu senine ostuhind 5 ja tootluseks seega 8.5%.

LISA!
Harju Elekter kuulutas ka dividendiplaani välja - selleks on 0.80 krooni ehk 0.051 eur. Hinnaga 2.5 eur teeb see tootluseks veidi üle 2%. Aga tegemist on ka viimaste aastate väiksema dividendiga HAE puhul, sest enamik rahast suunatakse laienemisesse.

Olainfarm - teine Läti firma portfelli!

2010-03-15T01:17:00.000-07:00

Pikemalt pole hetkel aega kirjutada, aga võtsin esimese osa sisse 1.06 pealt reedel. Lähemalt tuleb juttu Rahaseminaril ;)

Rootslased tulid jälle meie õuele vargile...

2010-02-28T23:44:00.000-08:00

Ja tuligi ära see kauaoodatud Norma väljaostu pakkumine. Hinnaga 5.9 eur. Üks silm nutab, teine naerab. Nutab sest kaotasin kihlveo ja kaob üks kindlamaid dividendimaksjaid, naerab sest portfell kosub täna päris kenasti.

Minu igaesmaspäevane ärritaja ;)

2010-02-22T10:36:00.001-08:00

Jälle on käes esmaspäev ja ETVl käib saade tööotsija. Ja jälle läheb meel mustaks kui seda saadet vaatan. Meediast võib lugeda, kuidas soovitatakse, et ärijuhtimise asemel peaksid noored õppima mingit ametit. Et muidu võib töötuks jääda. Ometi pole ma veel ühtegi töötut ärijuhti näinud - ikka otsivad tööd ehitajad, kokad ja keevitajad.

Nii et noored, õppige parem ärijuhiks!

Ja veel üks üllatus, Europarki trahvitegija saab kuus üle 10 000 bruto. Not bad.

Ärikatla koolitus

2010-02-20T06:48:00.000-08:00

Käisin täna Virus kuulama noorte reformikate poolt korraldatud Ärikatla koolitust, kus esinesid Viljar Arakas (EfTEN Capital) ja Andrei Korobeinik (Rate.ee). Kohal oli päris palju noori ja koolitus ise hästi korraldatud. Mõned mõtted:

1. Eduka ettevõtte loomine ei ole nii lihtne, nagu meediast tundub

Kui paljud ehk arvavad, et Korobeinik on keegi suvaline noormees kes poolkogemata lõi Rate.ee, siis tegelikkus on veidi proosalisem. See oli ta viies IT alane ettevõtmine ja enne seda oli ta aastaid töötanud programmeerijana (ka välismaistes suurfirmades) ja fännas täiega seda tööd. Ta ei olnud nö. mees metsast. Sama kehtib Araka kohta - enne oma kinnisvarafirmat oli ta 6 aastat Arco Vara tegevjuht.

2. Kui sa ei suudaks oma valitud erialal olla edukas palgatööl, siis vaevalt suudad sa seda ka eraettevõtjana.

Millegi pärast arvavad paljud noored, et kui ma oma erialal tööd ei saa, siis peaks tegema oma firma. Come on! See on ka üks peamine põhjus, miks minu meelest on vale töötutest ettevõtjaid koolitada. On alati erandeid, aga loogika ütleb, et kui sa ei saa hakkama olemasolevas süsteemis, siis uue süsteemi loomine nullist on ju veelgi raskem. Erandiks võiksid siinkohal olla inimesed, kelle loomuses on asju käima lükata ja kes igavlevad administratiivsel töökohal ja seepärast tööga hakkama ei saa. Kui siiski peaksid nad olema enne võimelised mõne projekti kusagil tööandja juures käivitama.

Tundub et enamike edukate firmade ühisnimetaja on see, et ettevõtja fännab täiega oma eriala. Seega küsimus kõikidele ettevõtlusele mõtlevatele noortele - kas see, millega tahad läbi lüüa, vaimustab sind piisavalt, et tahad sellega 24/7 tegeleda ka siis, kui selle eest raha ei saaks. Sest kui see sind ei vaimusta, siis saad sa pähe nendelt, keda vaimustab.

Hakkasin mõtlema enda peale ja on sisuliselt ainult kaks ala, mida ma tõeliselt fännan - üks on investeerimine ja firmade analüüs ja teine töötamine noortega. Nii et kui mina tahaksin ettevõtjaks hakata, tuleks äriideed hakata otsima nendest valdkondadest.

3. Idee maksab null krooni ja null senti

Hea tsitaat Korobeinikult. Edukas ettevõte ei pea olema millegi täiesti uue loomine. Google sisuliselt kopeeris Alta Vistat, aga tegi seda paremini. Starbucks kopeeris teisi kohvikuid, aga tegi seda paremini. Siit tekkis mõte, et päris hea idee võiks olla mingis valdkonnas parima elamuse pakkumine. Inimesi ideedega on rohkem kui teostajaid ja seega pole põhjust karta, et keegi su idee tuuri paneb. Kui see on nii lihtsasti varastatav ja sinu ainuke konkurentsieelis on olla esimesena turul, siis ilmselt süüakse sind kiirelt välja.

4. Tööta oma eriala parimate juures ja vali hoolega oma esimest ülemust

Siinkohal on mul väga hea meel, et olen saanud 8 aastat juba SW ridades töötada ja õppida mitte EESTI parimate, vaid kogu maailma parimate käest. Keskmine SW DSL oleks Eesti mõistes Peep Vain kuubis.

Norma ostetakse börsilt välja?!?

2010-02-12T13:51:00.000-08:00

Sellised kuulujutud liiguvad. Mõned päevad tagasi pakuti mulle kihlvedu 3000 krooni peale, kus vastaspool väitis, et Norma võetakse käesoleva aasta jooksul üle. Suhtusin asja huumoriga kuid tuli välja, et vastaspool on endas kindel ja on Eestis päris tuntud tegelane. Nii et jutud liiguvad...

Mul on muidugi Norma ülevõtmise korral rohkem võita kui 3000 krooni, seega oli kihlvedu minu jaoks win-win. Aga elame-näeme. Ilmselt soovitaksin praeguselt tasemelt positsioonid Normas sisse võtta.

Normalt ülihead tulemused

2010-01-29T01:36:00.000-08:00

Eile tulid välja Norma 2009. aasta viimase kvartali tulemused. Ootusi ületati nii käibe kui ka kasumi osas, lisaks saadi kätte osa varem ebatõenäoliselt laekuvateks arveteks hinnatud nõuetest. IV. kvartalis saavutas Norma oma kriisieelse kasumi, aga seda ca. 25% väiksema käibe pealt. See annab lootust edasiseks tugevuseks.

Bilansis on hetkel 3.48 euri raha, seega saab ülejäänud firma kätte ca. 1 euriga. Võtsin ise täna 500 aktsiat juurde, 4.45 pealt. Tundub, et eile-täna müüakse mingit suuremat pakki, näiteks 449k Gildile kuuluvat aktsiat. Kui Norma ei maksa vähemalt 5 eek dividendi, siis on see ikka paras sigadus. See annaks praeguselt hinnalt veidi üle 7% dividenditootlust.

Tahaks ka TEOd lisada, aga hind on väga kiirelt eest ära liikunud. Aasta algusest on TEO tõusnud juba üle 25%, samas kui Norma on liikunud 14%. OMXT on samal ajal pannud täiega raketti +43%!

APPI - tööotsijad, tulge ramse müüma!

2010-01-25T10:37:00.000-08:00

Vaatan praegu ETV saadet "Tööotsija" ja ei saa vait olla. Kolm asjalikku ja ilusat noort tütarlast otsivad Tartusse tööd. Kandideerivad väikehotelli-kohviku adminiks. Omanik rääkis just, et töötajalt oodatakse ausust, töökust, pingetaluvust, võõrkeeli, meeldivat suhtlemist. Ja palgaks on 43 krooni TUNNIS! See teeb siis kuupalgaks täpselt 6880 krooni! Kas tõesti leidub inimest, kes sellise palga eest läheks sinna tööle???

Vahepeal on mul tõesti tunne, et me peaksime SWs medali riigilt saama, et noortele tööd pakume. Siinkohal meenub mulle Julia, kes varem ettekandjana töötas. Ja kes see suvi veidi üle 150 000 krooni teenis. Ehk siis 22 kuud adminnina ;)

Kõiki tööotsijaid saab näha siin

Tallinna börs maailma parim!

2010-01-25T04:35:00.001-08:00

Kuidagi on nii juhtunud, et ajal kui ma olen USAs koolitusel, toimub Tallinnas ilus ralli. Nii ka see aasta. Ilmselt aitas see vältida liigset müümist, mis sageli tõusval turul kipub juhtuma. Tagasi pealkirja juurde - ei juhtu just sageli, et kodumaine börs paneb kogu maailmale NIIVÕRD pika puuga ära - OMXT oli eelmise nädala lõpu seisuga aasta algusest enam kui 30% plussis, samas kui USA näiteks oli 2%-ga miinuses. Mis selle suure tõusu taga on ja kas jätkub jõudu ka kauemaks?

Peamiseks ralli põhjuseks on asjaolu, et (välis)investorid hindavad üha tõenäolisemaks, et 2011. aasta alguses on Eestis kroonid eurodega asendatud. See omakorda toob kaasa kaks asja:

Esiteks muutuvad krooniintressid odavamaks ja hoiuste tootlus väheneb. Suure tõenäosusega oleme järgmine aasta olukorras, kus aastasele hoiusele on raske saada üle 2-4% tootlust. See tõstab omakorda huvi aktsiate vastu - päris mitmed firmad pakuvad sellisest tootlusest kõrgemat dividenditootlust (Tallinna Vesi, Norma). Meedias on juba ridamisi jooksnud läbi uudiseid, kus pangad vähendavad hoiuseintresse ja isegi minu lemmik Parex tõmbas aastase hoiuse 9,5%i pealt 8%le.

Teiseks toob euro tulek Eestile kaasa usalduse tõusu välisinvestorite silmis. Mäletan ähmaselt corporate finance klassis õpitut, kus projekti tasuvust hinnati diskontomäärast lähtuvalt. See omakorda sõltus eelkõige riigi ja valuuta stabiilsusest. Pole kahtlustki, et euro alandaks Eesti riskipreemiat ja sellega seoses muutuksid varem ebatasuvad projektid kasumlikuks. See omakorda tähendab rohkem investeeringuid, kiiremat majanduskasvu ja tõusvaid börsikursse. Loomulikult meelitab see Eestisse ka rohkem porfelliinvesteeringuid, mis madala likviidsusega turule mõjuksid korraliku süstina. Ilmselt ongi see väikeses ulatuses jaanuaris juba juhtunud.

Mis siis edasi teha, kui portfell on paari nädalaga tõusnud rohkem kui enamik analüütikuid ennustas aastaseks tõusuks?

Vastus sõltub ilmselt investori suuremast pildist - kui on lähiajal plaan näiteks kinnisvara soetada, siis on mõistlik enamik kasumit lukku lüüa ja raha hoiustele tõsta (arvestades, et nii kõrgeid intresse enam ilmselt ei näe). Ma ise näiteks vähendasin Merko ja Nordeconi arvel veidi võimendust.

Kui aga kiiret rahavajadust ei ole ja pigem on vaba raha peale tulemas (think dealer discount ;), siis on ehk hea mõte alustada ostukampaaniat. Nagu ikka, osta tasub mitmes osas, soovitavalt languspäevadel ja soovitavalt firmasid, mis ei lähe pankrotti. Nagu näiteks SAF tehnika ;) Tegelikult küll ootaks SAFi puhul kvartalitulemused ära (tulevad 3. veebruaril ehk keset Sizzlerit).

Kokkuvõtlikult - kasum on küll tore, aga mida selle turult välja võetud rahaga edasi teha? Hoiused enam ei tooda ja lootus, et ehk saab hiljem odavamalt tagasi osta, kipub tavaliselt üksnes lootuseks jäämagi.

Ei saa me läbi Lätita...

2010-01-05T01:24:00.000-08:00

Kuna olen uue aasta alguse puhul külmetusega kodus, siis võtsin paariks päevaks aja maha, et veidi uusi firmasid analüüsida. Võtsin seekord sihtmärgiks Läti aktsiaturu, mis tundub olevat päris hästi mutta pekstud. Otsisin eelkõige ekspordiga tegelevaid firmasid, kes Läti majanduslangusest pigem võidaksid (odavamad tegevuskulud). Samuti otsisin firmasid, kellel puuduks võlg ja mis kaupleksid sellisel hinnatasemel, et oleks piisav turvavaru ka olukorra halvenemisel.

Tegelikult on Läti turg muidugi odavaid firmasid täis, aga probleemiks on täiesti olematu likviidsus - aktsiaid ei ole lihtsalt müügis. Näiteks on kaks väikest põllumajandusfirmat - SCM1R ja KCM1R, mille turuväärtus jääb alla 700 000 lati ja millel ei olnud välja pandud ei ühtegi müügi- ega ka ostunoteeringut.

Seega võtsin peamise vaatluse alla Riia börsi põhinimekirja, kus võiks vähemalt mingitki käivet leida. Ja kes otsib, see leiab ;)

SAF Tehnika. Firma, mis on kõikidele selle omanikele toonud viimase paari aasta jooksul valu ja viletsust kui turuväärtus kukkus 2006. aasta 36.4 miljoni lati pealt 1.4m latini. Firma, mille kasum on viimased kolm aastat kukkunud ja mis on juba kaks aastat järjest kahjumis. Firma, mille käive kukkus viimases kvartalis 31%. Brrr...

Aga nagu öeldakse, iga kaup muutub mingi hinna juures soodsaks. SAF1R-l on ca. 3 miljonit aktsiat (2,970,180 tk) ja hetkel kaupleb firma hinna juures 0.54 latti. Turuväärtuseks teeb see siis laias laastus 1.5m latti. SAF maksis eelmise aasta lõpus omanikele 0.23 santiimi dividendi, mis viis kassast välja ligi 700k latti. Kuid isegi pärast seda makset on viimase aruande järgi SAFil käes veidi üle 2 miljoni lati! Firmal puudub võlg, omakapital on ligi 6.5 miljonit. Ja mis kõige ilusam - hoolimata kahjumist tootis firma viimases kvartalis enam kui 433 000 latti rahavoogu!

Pean tunnistama, et ma väga SAFi toodetest aru ei saa (toodetakse mingeid raadiokiipe mobiilside jaoks), kuid sellist bilanssi ja rahavoogu annab ikka otsida! Lisaks kõigele on SAF ise positiivselt meelestatud oma tuleviku suhtes ja on just alustanud uue generatsiooni kiipide CFIP tootmist.

Võtsin täna esimese osa positsioonist sisse 0.53-0.54 pealt.

2009. aasta möödas - aeg tibusid lugeda

2010-01-02T10:03:00.001-08:00

Käes on aasta 2010. ja üks minu senise investeerimiskarjääri põnevamaid aastaid on nüüdseks selja taha jäänud. Kes oleks 2009. aasta veebruaris-märtsis julgenud ennustada, et Tallinna börsiindeks tõuseb aastaga 46,3% või et USA S&P 500 on 19,7% võrra kõrgemal. Aga nii ta läks.

Kui nüüd oma investeeringud üle vaadata, siis ülekaalukalt kõige edukamaks võib kuulutada Panevezio Statybas Trestase (PST) aktsia, mis tõusis aastaga koguni 153% (koos dividendidega 156,7%). Ka teised portfelli ehitusfirmad tegid hea aasta - Merko aktsia hind kasvas 79% (koos dividendidega 87,1%) ja Nordecon 55% (koos dividendidega 60,8%).

Teiseks suurt tootlust pakkuvaks grupiks olid pankade aktsiad: Deutsche Banki aktsia kosus 73% ja Swedbank 60%.

Aasta erakordsust näitab ka see, et portfellis ei jäänud mitte ühegi instrumendi tootlus negatiivseks (Arco Vara sulgus võrreldes aasta algusega muutumatult, olles küll kaupelnud väga volatiilselt).

Kuna kasutan oma portfellis USD riski maandamiseks dollaripõhist võimendust, siis aitas see ka üldtulemust omajagu tõsta. Dollari kurss küll aasta lõikes väga palju ei muutunud (kurss langes 2,2%), kuid kuna turud olid tugevas tõusus, mõjus võimendus üldtootlusele väga positiivselt (dollari laenuintress oli LHVs 7,75%).

Kõik eelnev kokku andis Müügiguru portfellile aastaseks kasvuks lausa 145%, samuti kasvas rekordiliseks dividenditootlus (5,9% portfellist).

Uuel aastal uue hooga - eesmärgiks on suurendada dividendiaktsiate osakaalu kuni ca. 50% koguportfellist (2009. aasta lõpu seisuga 37%). Eelkõige tahaks suurendada TEO osakaalu (hetkel 16% portfellist), kuna pean seda Baltikumi kõige turvalisemaks aktsiaks. Samuti oleksin nõus suurendama veelgi Norma positsiooni, kui turg selleks peaks häid võimalusi pakkuma.

Aasta lõpu seisuga on portfelli 6 suurimat investeeringut järgmised:
1. Norma 21%
2. TEO 16%
3. PST 12%
4. Nordecon 12%
5. Merko 11%
6. SLV 11%

SLV - hõbedakoguse kasvavad

2009-12-08T12:50:00.001-08:00

Paaril viimasel päeval on aasta jooksul ca. 60% kasvanud hõbeda hind omajagu tagasi andnud. Eelkõige on selle taga dollari tugevenemine ja sellega kaasnev kulla ja muu toorainete lausmüük. Eks seda ootasid kõik, trend oli liiga ühele küljele viltu ja korrektsioon paratamatu. Nagu ikka, ujub nüüd iga päev välja uusi analüütikuid, kes leiavad, et kuld ja hõbe saavad nüüd vaid langeda. Kuid vaadake hõbedafondi SLV infolehte. Hõbedakogus on iga päev kasvanud ja on ületanud juba 9500 tonni piiri. SLV hoiulaegastes on seega üle 305 miljoni troy untsi hõbedat. Võrdluseks oli 2008. aasta kogutoodang 680.9 m untsi (allikas on siin). Olen ise jätkuvalt hõbeda suhtes positiivselt meelestatud ja minu meelest on tegemist hea win/win betiga - kui dollari hävitamine jätkub, tõuseb hõbe uutesse kõrgustesse. Juhul aga kui USA ja maailmamajandus peaksid ime kombel kiirelt taastuma ja dollar tugevneb, siis annab tööstuslik kasutamine hõbedale kullaga võrreldes eelise. Üritaks ca. 17 tasemelt juurde osta.

Kes kiiremat sõitu ihkab, siis valige SLW (tahaks alla 14 tasemelt SLWd osta, eelmine kord liikus 16 peale eest ära).

Eesti hoiustajad on rumalad

2009-12-07T21:28:00.000-08:00

Kui teil oleks võimalik teenida kaks korda suuremat tulu samasuguse riski juures, kas võtaksite selle pakkumise vastu? Loogiline oleks, aga ometi enamik Eesti hoiustajaid seda ei tee.

Investeerimise üks põhitõdesid väidab, et ei ole võimalik teenida rohkem tulu ilma suurema riskita. Reeglina nii ongi, kuid hiljutise finantskriisi tagajärjel on ka seda investeerimise põhireeglit veidi muudetud.

Et vältida massilist paanikat ja pankade rahast tühjaks jooksmist, muutsid paljud valitsused üle kogu maailma oma pangahoiuste hüvitamise seadusi hoiustajate jaoks turvalisemaks. Reeglina oli enne 2008. aasta finantskriisi hoiustajatel teatav omavastutus (Eestis näiteks kaitses hoiustajaid Tagatisfond 90% ulatuses ja kaitse kehtis üksnes hoiuse põhisummale). See tähendas, et ka hoiustades tuli hinnata panga riskantsust ja vale otsuse puhul oli võimalik veidi raha kaotada. Seega, mida suurem soovitud tulu (intress), seda suurem oli ka risk (panga pankrotistumise korral osa hoiusumma ja intresside kaotus). Kuid pärast ühe maailma suurima investeerimispanga Lehman Brothersi pankrotti 15. septembril viidi paljudes riikides hoiustajate omavastutus nullini - riik võttis endale kohustuse tagada hoiused 100 protsendiliselt sõltumata pankade riskiastme erinevustest.

Eestis jõustus uus Tagatisfondi seadus 14. novembril 2008 ja sellega tagati siinsed hoiused täielikus ulatuses. Lisaks põhisummale on praegu kehtiva seadusega tagatud ka teenitud intressid kuni hoiuse peatamise päevani. Kui varem olid hoiused kaitstud kuni 200 000 kroonini, siis uue seadusega tõsteti piirmäära koguni 782 330 koonini (50 000 eurot).

Mida see eelnev peaks tähendama keskmisele Eesti hoiustajale, kellel on pangaarvele kogunenud vaba raha? Kehtiva seaduse kontekstis on kõik Tagatisfondiga kaetud pangad pandud ühte patta – hoiustaja ratsionaalne valik oleks valida puhtalt kõige kõrgema intressimäära järgi. Igasugune muu argument tähendaks kas ebaloogilisust või siis usaldamatust Eesti riigi ja tema seaduste suhtes. Kuid eriti irooniline on see, et tegelikkuses on pankade raskuste korral ilmselt kõige turvalisem olla ikkagi just väikeste riskantsemate pankade klient – pigem jätkub Tagatisfondil vara näiteks BIG panga hoiuste tagamiseks kui Swedbanki jaoks. Seega ei pea ka Tagatisfondi usaldamatuse argument eriti vett. Pigem on praeguse olukorra taga lihtsalt inimeste teadmatus ja ehk ka laiskus. Siiski oleks rumal riigi poolt pakutavat tasuta lõunat mitte kasutada.

NÄIDE:
Aastane krooni hoius (summa 300 000 krooni):
Swedbank - 4,2%, aastane tulu oleks 12600 eek.
SEB – 4,3%, aastane tulu oleks 12900
LHV – 4,9%, aastane tulu oleks 14700 eek
BIG Pank – 7,7%, aastane tulu oleks 23100 eek

Põnev artikkel rikaste elustiilist

2009-12-04T03:11:00.000-08:00

Ilmunud on uus raamat Thomas J. Stanley sulest (author of "The Millionaire Mind" and the "The Millionaire Next Door."). Stanley räägib lähemalt rikaste elustiilist ja raha kulutamisest. Päris põnev lugemine - kas teadsite, et nr.1 automark USA miljonäride kasutuses on Toyota? Ja et enamik miljonäre elab alla 300 000 usd maksvates majades?
Artikkel ise on siin.

Dubai uudised hirmutavad Baltikumi

2009-11-27T03:16:00.000-08:00

Tänuandmise päeva õhtul kui USA turg oli kinni, hakkasid turgudel ringi liikuma jutud, et Dubai riikliku investeerimisofndiga võivad olla kehvad lood. Et ei saa oma 60 miljardlilist laenu õigel ajal tagasi maksta. Täna oli Tallinnas selle uudise peale päris korralik languspäev. Viskasin ka paar õnge sisse ja võtsin mahamüüdud Baltika asemel Silvanot veidi sisse, lisasin 1/3 Olympicut ja 1/5 TEOd. TEO tundub vaikselt jälle päris hea investeering - hind on juba vajunud madalamale kui 1.83 millega Teliale keegi müüma nõus ei olnud. Mis vahepeal muutunud on? TEOlt tulid head tulemused 3. kvartalis ja ongi kõik. Igatähes tahaks seda positsiooni edasi ehitada - järgmise portsu võtaks sisse 1.6 pealt.

Ahjaa, käisin täna kell 12 Järve selveris ja selline trügimine, et lausa imelik. Kas te inimesed päeval tööl ei peaks olema???

1 pilt ütleb enam kui 1000 sõna

2009-11-25T11:36:00.000-08:00

Õuna ülikool

2009-11-25T10:40:00.000-08:00

Ostsin suve lõpus endale esimese Apple toote - iPod Touchi. Pole varem eriline õunafänn olnud aga mingi valemiga hakkas mulle see toode meeldima. Kui siis lõpuks olin oma vidina WalMartist kätte saanud, hakkasin aru saama, miks Apple aktsia viimastel aastatel nii palju tõusnud on.

Alustuseks kogu disainilaks - ei mingit koledat pappkarpi, kilekotte ega keerulisi manuale. Ei mingeid CD-ROMe installimiseks (eelmine mp3 mängija tuligi mul sellepärast tagasi viia, et installimiseks oli vaja CDd aga minu läppari CD lugeja ei tööta juba aastaid). Klaasplastikust karp ja 3 leheline juhend - go to internet! Äge.

Külastasin siis esimest korda iTunesi ja jällegi olin pahviks löödud. Kuidagi sujuvalt võttis Apple mult minu krediitkaarti numbri ja nüüd saan igas wifi võrgus endale digitaalset virtuaalnodi osta. Äge.

Kõige ägedam oli aga Apple University. Panin iTunesis otsinguks investeerimine ja leidsin terve loengusarja kus Yale Ülikoolis Robert Shiller õpetab investeerimise 101te. Kuulasin täna trennis paari loengut ja avastasin ennast küsimas, miks krdi pärast peaks keegi maksma EBSis 7000 krooni, et õppida mingi tundmatu professori käe all sama asja mida ma saan jalgrattaga kilomeetreid tallates vaadata-kuulata otse iPodist. Mitte Eesti parima õppejõu käe all. Vaid maailma ühe parima ülikooli finance departmendi juhi ja oma ala tipu Shilleri juhendamisel. Siin on siis minu õppejõud. Not bad.

Ja mis kõige toredam - kogu see lõbu ei maksnud mulle midagi, sest Apple jagab oma University programmi raames loengusarju tasuta.

Kinnisvarajahi viimane vaatus

2009-11-22T10:29:00.000-08:00

Et loole joon alla tõmmata, siis 3. novembril käisime Domus Kinnisvaras broneeringut sõlmimas ja 12. novembril sai lõpuks ka notaris käidud. Suure kauplemise tulemusena liikus korteri hind vahemikus 1m kuni 1.05m ja lõpuks ostsime selle siis ära 1.015m-ga. Vähemalt on korter seest ilus ja renoveeritud, Maria sai nõudepesumasina, mina sain kodukinosüsteemi ja varsti lähme siis ülejäänud mööblit shoppama.

Kinnisvarajaht jätkub...

2009-11-14T04:20:00.000-08:00

Esimene korter mida vaatama käisime, asus Nõmmel ja maksis 1.3m. Tegemist oli 5 korteriga 2003. aastal ehitatud kivimajaga. Korter ise oli 92 ruutu ja kolmetoaline. Maakleriks oli gootimoodi neiu, kes ei huvitanud ei meist ega ka korterist. Kogu sisustus tundus suht nõme - oleksime pidanud uuendama kööki ja ehitama uue vannitoa. Samas oli aga korteril olemas saun ja päris suur keldriboks (selgus et 20 ruutu korterist oli see sama boks). Läksime sealt minema mõttega, et päris perfect see korter nüüd ei olnud. Tegime pakkumise 1.2m peale ja maakler enam kunagi tagasi ei helistanud. Ilmselt müüdi siiski kõrgema hinnaga kellegile teisele maha.

Siis hakkasime Nõmme asemel Kadriorule silma viskama - läksime koos Caroliniga vaatama ühte 70+ ruudulist korterit Vesivärava tänaval, mis oli vaid paar maja Carolinist edasi. Maakler oli selline lahe ja jutukas kuldketiga poiss Silvar, viskas nalja ja oli selline muhe vend. Maja ise oli ilus, äsja renoveeritud ja puha. Korter asus esimesel korrusel ja keldris oli office ja saunaruum. Tegime siis ukse lahti ja selgus üllatav tõsiasi - kuulutuses 4 toalisena reklaamitu oli tegelikult 1 toaline lisanditega! Nimelt oli esimesel korrusel üks suur ruum, kus asus nii köök, elutuba kui ka magamisvoodi! Lisaks veel väike dushinurk ja panipaik! Naine, kes meid võõrustas, väitis et nemad elavad korteris lausa viiekesi. Meile Mariaga tundus see isegi kahe peale kitsas, aga läksime allkorrusele ka. See oli väga lahe - mehel oli seal oma firma jaoks väike töönurk - office, siis oli üks nelja seinaga magamisboks ja tühi ruum, kuhu omanik lubas tõsistele ostjatele sauna ehitada. Ilus korter, odavad kommukad (oma gaasiküte), aga elamiseks ei sobi. No kuidas sa teed korraga süüa ja vaatad telekat magamistoas? Hind oli 1.6m aga oleks kätte saanud ka 1.4m. Otsustasime edasi vaadata,

Kolmandaks käisime vaatamas Vase tänaval asunud 2 toalist 60 ruudulist korterit. Maja ise oli veel renoveerimisel aga korter oli päris uhke. Ja maksis vaid 1,05m. Maakler oli ka sootuks teisest klassist, Re/Max-i mees, surus kätt, tegi nalja ja üritas isegi closida (kui nüüd saaks miljoniga, kas siis võiks homme juba tehingule alla kirjutada?). Korter nägi hea välja, mulle meeldis saun ja suur vannituba. Aga Maria nägu muutus iga minutiga järjest tõsisemaks. Kui majast välja läksime, siis hakkas Maria autos nutma ja pidasime maha korraliku sõnasõja - mulle korter meeldis ja hind tundus hea, Maria väitis, et tegu on kõige koledama sinise köögi ja vanakooli plaatidega vannitoaga. Hakkasin esimest korda (see ei jäänud viimaseks) mõtlema, et tahaks hoopis üürikorteris edasi elada. Otsustasiem natuke seedida ja muid kortereid ka vaadata. Maakler andis kaasa ilusa broshüüri lubas omanikuga läbi rääkida. Käisin ise vahepeal Kreetal ja otsustasime siis miljoniga pakkumise teha. Helistasin maaklerile ja tuli välja, et keegi oli juba 1.05m pakkunud. Pulss läks kiiremaks ja tekkis tahtmine üle pakkuda, aga suutsin ennast siiski tagasi hoida. Vähemalt oli normaalne maakler.

Paar nädalat hiljem käisime vaatamas ühte ökokorterit Herne tänaval, mille oli meile Ülase soovitusel üks UusMaa maakler leidnud. Olin väga skeptiline, sest tegemist oli alla 50 ruuduse kahetoalisega, ilma saunata ja selle eest küsiti 1.4m. No siis oleks võinud ju selle Vase tn oma võtta - oli mu esimene mõte. Läksime kohale, vihma sadas, maja hoov oli porine ja maja ümber käis päris karm liiklus. Omanikud ise olid aga lahedad ja maakler oli ka ok. Seest tundus korter palju ilusam kui väljast, oli tunda, et omanikud olid seda hingega teinud. Aga see öko oli meie jaoks ikka veidi liig - aknad olid katkiste klaasidega teisest maailmasõjast (lasevad hästi hingata!), seinad olid õlgedest (öko kohupiimavärv) ja köök oli ka selline päris pisikene. No ütleme nii, et kui oleks 900k selle saanud, oleks võinud mõelda, aga 1.4m oli ikka liig mis liig.

Asjad edenesid selliselt, et meie korteriotsingutest olid teadlikud juba päris paljud sõbrad. Ja nii saingi ma ühel hommikul postkasti emaili Carolinilt, kes soovitas meile ühte imeilusat korterit Wismari tänaval. Kahel korrusel, keldris saun ja puhketuba ja piltidel päris lahe. Aga seest tühi, nii et otsustasime igaks juhuks oma tuttava ehituseksperdi Kalle kaasa kutsuda. Kohapeal tuli välja, et Wismari tänav ei täheda veel Vanalinna lähedust - tänava teine ots ulatus Kristiie keskuseni välja. Seal siis see korter asus. Tuli välja, et terve maja oli müügis, seal oli varem olnud mingi office ja nüüd müüdi seda elamispinnana maha. Meile oli esialgu huvi pakkunud 1.49m korter - tundus kuidagi kole krõblakas ja "küprokilikult" renoveeritud. Keldrikorrus nägi ka suht bamm välja. Kui veel Kalle hakas päikese asukoha suhtes huvi tundma, selgus, et selles korteris me kunagi valgust ei näeks ;) Läksime siis üleukse teist korterit vaatama - 1.69m kui ma ei eksi. See oli päris ägeda keldrikorrusega, seal oli lausa kaks puhkeruumi ja suur saun. Aga ülemise korrusega oli probleem - ei olnud sobivat kohta, kuhu kööki teha. Kalle tõmbas ka sellele vee peale ja läksime sama targalt minema.

Siis käisime vaatamas ühte korterit Pirital - kohe meie lemmik-rulluisuraja kõrval Lillepi pargi juures. Oli selline 60 ruudune kahetoaline korter. Kuulutuses oli muidugi pandud 74 ruutu, aga osa sellest oli rõdu ja teine osa keldriboks. Olime jälle suht skeptilised, selline uus steriilne maja oli ja terve ala oli kortermaju täis tambitud. Aga korter ise oli väga ilus - mees oli selline muhe venelane, kes veidi ka eesti keelt purssis. Maaklerit ei olnudki, mees ütles, et saab ise ka hakkama. Iga asi korteris oli olnud eritellimus, kõige kallim või siis erakordne. Oli ilus küll. Ja rõdu oli suur ja mõnus. Aga maksta 1.5m kahetoalise eest tundus veidi narr, eriti pärast seda, kui olime lasknud käest osta 1m Vase tn korter.

Hakkasime juba lootust kaotama, kui meile helistas tagasi ühe Soo tänava korteri maakler Lauri. Olime seda üritanud juba mitu nädalat vaatama minna aga omanikul tuli alati midagi vahele. Lõpuks siis näkkas! Seisime kella 19 paiku paduvihma käes keset Soo tänava tihedat liiklust ja ootasime maaklerit. Maja oli jube lobudik, aga raha pidavad renoveerimiseks juba olemas olema ja kevadel pidid tööd lahti minema. Korter ise oli siis jälle esimesel ja keldrikorrusel, mingi 92 ruutu kokku ja 1.5m. Kv.ee portaalis oli küll 1.8m, aga maakler tunnistas, et hind on ajale jalgu jäänud ;) Omanik oli lahe kiilakas elumees, ütles et tahab üldse Taisse elama minna ja et korter on aus. Ega midagi viga ei olnudki - ilus ja kodune tunne oli. Köök oli ok ja magamistuba ka. Aga lastetuba oli tegelikult siiski kapiga eraldatud nurk magamistoast. Aga vähemalt söögilaud oli olemas! Allkorrus oli aga küll lahe - puuküttega saun, suur vannituba ja mõnus paekivist tshillimiseruum. Meile meeldis ja pidasime tõsist plaani ära osta - aga kodus hakkasime siiski mõtlema, et see kahel korrusel elamine on lapsega ikka paras valu tagumikus. Ja see Kalamaja kant tundus ikkagi kuidagi liiga uus ja ekstreemne. Vaatasime edasi.

Netist olid silma jäänud Arco Vara kodukolde projekti majad. Läksime siis sinna avatud uste päevale. Majas olid kõik uksed lahti ja lisaks meile oli veel 5-6 inimest. Küsisin maaklerilt, et miks nad odavamalt ei müü, kui Arco ise hinge vaagub aga maakler ei lasknud ennast sellele teele ahvatleda. Naeris vaid ja ütles et sellest ei sõltu küll midagi ja hinnad on fixed. Noh, kahetoalised olid suht ok diil, maksid vist 930k ja ilus suur rõdu oli ka. Aga meie tahtsime siiski kolmetoalist - ja see oli 1.6m ja erines kahetoalisest vaid viletsama ruumilahenduse ja ühe väikese kipskuudiboksi võrra. See pisike lisatuba ei tundunud küll seda hinda väärt. Lisaks oli meiega koos korterit vaatama tulnud vanamees leidnud kolmetoalise elutoa seinast päris suure prao, mille kohta maakler eriti midagi rääkida ei osanud, peale selle, et valgustus on hab ja seetõttu paistab ebatasasus välja. Läksime kiirustades minema, sest olime samaks õhtuks leppinud kokku veel ühe vaatamise. See oli 3 toaline korter, renoveeritud ja päris ilus. Aga eriti äge oli asukoht - nimelt asus see Tuisu tänaval ehk siis umbes 3 maja edasi meie senisest elukohast.

Jäime paar minutit hiljaks aga selgus, et maakler oli just ühe abielupaariga korterit vaatamas käinud. Tulime autost välja, kui maakler saatis eelmise paari teele sõnadega: "Mõelge siis kiirelt, mul siin nõudlust palju, esmaspäeval annan korteri ära!". Tundus, et nõudlust oli! Meiega koos oli korterit tulnud vaatama veel keegi naine, kes tundus hästi tuttav, aga me kumbki Mariaga ei suutnud välja mõelda, kust me teda tunneme. Korter oli 2. korrusel, 57.7m ja maksis 1.09m. Igati ilus, meeldis nii meilie kui ka sellele naisele. Mõtlesin, et läheb jälle ülepakkumiseks...

Uudised kinnisvaraturult vol. 1

2009-11-03T15:18:00.000-08:00

Kuna istun praegu öösel Tallinna kesklinnas Olümpiast ületee, siis veedan veidi aega ja panen kirja minu ja Maria viimaste nädalate seiklused Eesti kinnisvaraturu avarustes. Ei taha ära sõnuda, aga tundub, et oleme saanud kätte selle mida ma 2008. aastal eesmärgiks panin - normaalne 3 toaline miljoniga. Vahepeal tundus see Tallinnas juba lausa mõeldamatuna, kuid eks masu on teinud oma töö. Aga kui meie seiklused kokku võtta, siis võib järeldada järgmist:

1. Normaalsed korterid ostetakse turult kiiresti ära ja päris sageli cashi eest.
2. Maaklerite kvaliteet kõigub seinast seina - on ikka ka selliseid, et võtab oigama.
3. Korteri ost on ikka päris vaevarikas ja tüütu protsess.

Kui alustada algusest, siis müüsime 2008. aasta kevadel oma Tartu Annelinna lagunenud ühetoalise 490 000-ga maha. Tagantjärele tarkusena oli see päris õige tegu ja ajastus. Kuid tasapisi hakkas seljakotiotsas elamine närvidele käima ja minu meelest oleks õige hoida kinnisvara/pabervara tasakaalus. Seega hakkasime sellest suvest alates veidi tõsisemalt Eesti kinnisvaraturul ringi vaatama. See oli juba omaette naljakas protsess - alustasime Kuusalu valla palkmajadest ja lõpetasime Hiiumaa suvilate ja Tallinna kesklinna korteritega. Lõpuks jõudsime siiski järeldusele, et seni, kuni meie suvekuud mööduvad Eestist eemal, pole erilist mõtet endale maja soetada. Seega jätsime majade kuulutused rahule (paar korda ma siiski piilusin ja tundus, et just majad on nüüd hakkanud kõvasti odavamaks minema).

Korteri asukoha valik oli ka päris paras pähkel. Alustasime Kadrioruga - hea uisutama minna, Maria töökoha lähedal ja mõnus roheline kant. Sealt jõudsime välja Kesklinna, Põhja-Tallinnasse, Nõmmele ja Piritale. Oktoobri lõpuks vaatasime juba kortereid kogu Tallinnas, välja arvatud Padulasnamäe.

Ka korteri suuruse paikapanek ei tulnud kergelt. Ühelt poolt oli meie jaoks oluline, et oleks koht office-laua jaoks ja ehk ka tulevikuks lapsele omaette tuba. Nii et alguses vaatasime 3+ toalisi. Seejärel avastasin aga, et ka palju kahetoalised on päris suurte ruutudega. Ja sealt jõudsime jälle tagasi mõttele, et parem siis juba osta kolmene, et ka tulevikus lapsele mõeldes seal veidi lisaruumi oleks.

Hinna osas alustasime miljoniga, käisime vahepeal kahe poole peal mõttega ära, kuid otsustasime siiski, et meelerahu ja pangaorjuse puudumine kaalub mõned ekstra ruudud üle. Nii et tagasi miljoni juurde.

Jutt jätkub...

Asset allocation by Anthony Robbins

2009-11-03T02:36:00.000-08:00

Kuulan paaril viimasel nädalal teel tööle Anthony Robbinsi (Tony) "Get The Edge" programmi. Ja täna hommikul tuli jutuks oma rikkuse suurendamine ja varade haldamine. Nimelt oli Tony kunagi teinud intervjuu ühe kuulsaima investori, John Templetoniga, kes väitis, et kõige tähtsam tegur sinu varalise seisukorra kujundamisel on sinu varade jaotus ehk siis asset allocation. Olen ise tähele pannud, et päris paljud algajad investorid ei ole sellest terminist eriti kuulnud või seda enda jaoks läbi mõelnud. Panengi siinkohal paar kuuldud mõtet kirja:

0. Varade jaotuse põhimõte on lihtne - investeerimiseks kõrvale pandud raha tuleb jagada erinevateks alamhulkadeks, millel on erinev eesmärk ja mida investeeritakse erinevalt. Raha investeerimiseks tuleb kindlaksmääratud protsendist oma sissetulekutest (maksa esmalt endale reegel).

1. Esimene rahakogum on mõeldud turvalise ja jõuka elu loomiseks (security). Seda raha ei võeta kunagi investeeringutest välja (vähemalt mitte enne pensionile minekut), seda investeeritakse väga konservatiivselt (reeglina hoiused, võlakirjad ja äärmisel juhul dividendiaktsiad) ja saadud intressid investeeritakse uuesti ära (kasutades ära liitintressi maagiat). Kuigi see kogum kasvab alguses aeglasemalt kui rohi, ei tohiks lasta ennast sellest heidutada. Time works magic! Kuna seda investeeringute osa ei tohiks tabada suured kaotused, siis aegamisi kasv kiireneb ja ühel hetkel on sinna kogunenud korralik varandus.

2. Teine rahakogum on mõeldud kasvuinvesteeringuteks (growth). Siia alla sobivad kõik investeeringud, mida tehakse kapitalikasvu huvides ja mille tootlus ei ole ette teada (aktsiad, fondid, optisoonid, kinnisvaraspekulatsioon jne.). See on raha, millega nö. mängida ja kasiinot teha. Sellest rahast võib tulla hullumeelseid võite aga ka kibedaid kaotusi (kas teate, kui mitu% peab aktsia tõusma, et jõuda nulli pärast 80% kukkumist?). Aga kes ei riski, see shampust ju ei joo...

3. Kolmas rahakogum on mõeldud oma unistuste elluviimiseks (dream. Sinna kontole laekub raha kasvuinvesteeringute kasumist. Tony mudeli järgi tuleks kasumit võttes jagada see kolmeks: esimene kolmandik turvalisuse fondi, teine kolmandik tagasi kasvuinvesteeringutesse ja kolmas kolmandik unistuste täitmise kontole. See tagab selle, et saate elu nautida ja ei pea pensionini ootama, et oma heade rahade majandamisoskuste vilju maitsta. Lisaks tagab see ka selle, et võtate osa võite laualt ära (in the long run, House always wins!).

Igaüks määrab jaotuse security ja growthi vahel ise, aga oluline on enda jaoks mingi protsent paika panna ja seda ka pidada. Muidugi ei pea see protsent olema sama kogu elu - mida vanemaks saate, seda olulisemaks muutub security ja seda vähem aega jääb teil kaotusi tagasi teenida. Seega on suhteliselt tavaline, et inimesed alustavad investeerimist suhtega 25%/75% (enamik investeeritavatest rahast läheb Arco aktsiasse), kuid hiljem tuleks seda suhet muuta.

Mina ise olen senine investeerinud peaaegu 0/100%, kuid viimase paari aasta jooksul olen üritanud veidi rohkem tähelepanu pöörata ka turvalisusele. Eks ole seda vanust ka juba omajagu rohkem kui keskkooli ajal.

Aga mul on küsimus sulle, milline on sinu asset allocation ja miks?

TEOsse raha juurde

2009-10-20T00:11:00.000-07:00

Eelmisel reedel laekus Eesti Telekomi endistele omanikele ca. 2.4 miljardit krooni. Päris paljud väikeaktsionärid istuvad veel aktsias edasi, kuid suure tõenäosusega viib TeliaSonera Eesti Telekomi börsilt ära ja siis on mõistlik ka kõigil praegustel omanikel müüa. Kuhu see raha suundub? Kindlasti hajub erinevatesse kohtadesse, kuid mingi osa liigub sellest ka Leedu Telekomi ehk TEOsse. Tegemist siis sisuliselt Eesti Telekomi analoogiga, aga toodab paremat kasumit, on stabiilsem (puudub mobiiliharu) ja suhtarvudelt ka odavam. Lisasin endale 1/4 positsioonist 1.95 pealt juurde.

Lapsed on meie tulevik!

2009-09-18T06:43:00.000-07:00

Igal investoril peab olema toetav naine ;)

2009-09-12T14:06:00.000-07:00

Raha turult välja

2009-09-10T04:59:00.000-07:00

Augustikuu läheb vist ajalukku kui Baltikumi börside suurim tõusukuu. Praeguseks on enamik TVB aktsiahindu võrreldes märtsi põhjadega enam kui kahekordistunud. Muidugi oleks tore edasi rallida, kuid võtan siinkohal ca. 20-30% rahast välja. Põhjuseid on kaks: esiteks liiga kiire ja eufooriline tõus (kasvõi vaadates LHV foorumeid, mis on täis uusi kasutajatest raketi- ja rongijuhte) ja teiseks, suunan selle raha kinnisvaraturule. Aeg annab arutlust, kas oli õige tegu.

Ülevõtmispakkumine ETLile ja TEOle

2009-08-24T07:02:00.000-07:00

Kes kaua ootab, see tulu saab ;) Täna tuli siis uudis, mida investorid pikisilmi juba aastaid oodanud on. Nimelt tegi TeliaSonera ülevõtmispakkumise nii Eesti Telekomile kui ka TEOle. Hinnaga vastavalt 5.92 ja 1.83. Uudis pani Balti börsid kihama ja sellist tõusupäeva teist ei mäletagi. Igatähes tuleb nüüd investoritel mõelda, mida edasi teha. Meedias kostab juba nurinat, et pakutav hind on madal. Mina ise ilmselt panen Eesti Telekomi müüki ja jätan TEO esialgu kätte.

Baby shower in Nashville!

2009-08-12T11:17:00.000-07:00

Leguari 7. müüginädal

2009-08-02T15:59:00.000-07:00

Seitsmes nädal on seljataga ja isadele auhinnad võidetud! Kokkuvõttes oli Leguaril igati tore nädal ja tundub, et oleme sellel aastal Eestis uute tudengite valikul head tööd teinud, sest meie FYd rokivad! Sellel nädalal oli meil ligikaudu 200 esimese aasta tudengi edetabelis seitsme parima seas lausa neli leguarit! Remo, Madis, Julia ja Liis.

Eriti tahaks esile tõsta Madis Pajot, kes tegi korraliku vahespurdi ja tõstis oma parima nädala rekordi 93lt 282le. Madis rääkis ka meie konverentskõnel ja tema sõnul aitas tal head nädalat teha 3 asja: 1. "Make friend first and customer second!", 2. "Involve kids, ask questions" ja 3. "Use powernames!". Eriti äge oli see, et meie kõne teine esineja, Nick Henderson (parim suvi üle 11 000 ühiku) rääkis täpselt samu asju! Nii et way to go Madis! Siit ka väljakutse kõigile teistele - hakkame igal nädalal esile tõstma kõige suurema kasvu teinud tudengit (aka the Jumper), nii et tehke järgi!

Kui veel nädalast rääkida, siis oli meil jälle palju rekordnädalaid:
Timo Aleste, Raul Krebs, Madis Pajo, Karel Sootalu (3. nädal järjest!), Rait Kangro, Harri Aro, Anton Tulit, Liis Kukk, Märt Roosaare, Maarika Kaus ja Viljo Kase.

Võrreldes eelmise suve sama ajaga on kõige rohkem kasvanud Raul (+677 ühikut), Karel (+507) ja Jaagup Toompuu (+338). Tiimide arvestuses juhib jätkuvalt võistlust Janari meeskond, kes müüs see nädal veidi alla 1000 ühiku ja on igati GreatRecruitersGetaway graafikus (10 000 ühikut ja Costa Rica).

Kui nüüd kõik need tulemused kokku panna, siis müüsime me veidi üle 5000 ühiku ja see oli meil ka senini suve paremuselt teine nädal. Järgmisel nädalal on meil eesmärk Mrs. Jones juba intro alguses naerma saada ja proovida saada ema kõigepealt sõbraks ja alles siis kliendiks. Ehk siis üritame olla veidi rohkem ägedad tudengid ja veidi vähem ukselt-uksele müügirobotid. Lisaks on soolas kättemaksunädal "koogiga näkku" võistluses... ;)

SW tooteid kiidetakse...

2009-08-01T04:38:00.000-07:00

Maria leidis ühe huvitava blogi, kus üks homeschooler räägib oma elust ja tegemistest. Ja tuleb välja, et ta ostis SW tudengi käest endale lasteraamatute seti ja on nendega päris rahul. Ja mis veelgi põnevam, tema blogi oli valitud USA 25 mõjukama blogi sekka ja ilmselt on tal päris palju lugejaid. Naljakas on lugeda kommentaare - järksu tahavad kõik emad, kes muidu slammi panevad, neid osta ;)

Lugeda saab siit.

Leguar news 6. nädal!

2009-07-27T17:48:00.000-07:00

Sellised kaunitarid on siis Chicago vallutanud! ;)

Pool suve on nüüdseks ametlikult läbi - kuigi 2/3 müügitulemustest peaks olema veel ees! Leguaritel läks kuues nädal veidi aeglasemalt, kui viies - meie kogumüük langes 15%. Aga eks müügis ongi nii, et kõik päevad pole pühapäevad - on paremaid ja on halvemaid päevi. Tore on aga see, et tuju on jätkuvalt kõigil hea ja oskused lähevad muudkui paremaks. Päris mitmetel tudengitel oli ka parim nädal ja hea uudis oli ka see, et meie FY Remo oli sellel nädalal Europe 1 nr. 1! Remo võitis ka esimesena "Race to 100 customers" võistluses õhtusöögi 2000 krooni väärtuses - nii et õnnitlused ka Remo kodustele ;)
Parim nädal oli seekord järgmistel tudengitel:
Doris Sarapuu, Aare Andok, Karel Sootalu, Rauno Prikk, Anton Tulit, Julia Zamatajeva, Triin Vendel, Kaarel Raudkivi, Viljo Kase, Maarika Kaus.

Endiselt on meil paljud managerid oma eelmise suve tulemustest ees. Neil on peamiseks eesmärgiks saavutada +800 ühikut, mis SW keeles tähendab "Growth" auhinda ja Sizzleri reisi Egiptusesse. Manageride edetabel on järgmine:

Raul Krebs +444
Karel Sootalu +438
Jaagup Toompuu +352
Nikita Divissenko +234
Reet Sootalu +226

Seitsmendal nädalal on meil taaskord klientide peale võistlus. Igal tudengil on võimalik see nädal pühendada enda jaoks olulisele inimesele ja siis nende nimel pingutada! Sageli on selleks inimeseks isa (ema auhind meil ju juba oli) - nii et sellel nädalal on isade kord oma võsukesi motiveerida! Pidage siis ikka meeles, et mida rohkem sitdowne, seda rohkem kliente - ja kõige olulisem on hoida päev otsa positiivset tuju!

Parim team: Janar 959 ühikut
TOP 5 kliendid

Janet 115
Katrin 114
Anne 92
Janar 68
Jaak Vilonov 60

Remo 106
Julia 66
Helerin 57
Liis Kukk 52
Kristjan Mardo 51

Leguar news!

2009-07-19T17:37:00.000-07:00

Viies nädal on selja taha jäetud ja leguarid on jätkuvalt väga tublid! Kogu Euroopa grupi peale (200+ tudengit) oli 6 parima esimese aasta tudengi hulgas lausa kolm leguarit! Remo, Julia ja Helerin! Nemad kolmekesi on hetkel ka liidrid meie "Race to 100 customers" võistluses, kus kolm parimat saavad viia sügisel oma vanemad väiksele õhtusöögile ;)

See nädal oli meil pühendatud emadele ja ehk oli just see põhjuseks, et meil nii head tulemused olid! Suur aitäh kõigile kodustele, kes oma võsukesi telefonis motiveerisid ja neid julgustasid! Mäletan enda esimesest suvest, et kõne kodust andis alati innustust juurde. Kui veel nädalast kokkuvõtteid teha, siis oli meil päris paljudel tudengitel jälle suve parim nädal:
Anne Koobas, Anna Tisler, Raul Krebs, Aare Andok, Rene Uuspõld, Kadi Kivi, Erki Kukk, Kuldar Rikma, Triin Kaurson, Rait Kangro, Jaagup Toompuu, Janet Tenso, Julia Zamatajeva, Liis Kukk, Kai Kallas, Triin Kaurson, Nikita Divissenko, Mari Halliksaar, Kristjan Mardo ja Ivar Pusman.

Päris paljud managerid on oma eelmise suve graafikust juba omajagu ette jõudnud. TOP 5 näeb välja selline: Raul Krebs, Jaagup Toompuu, Karel Sootalu, Reet Veskioja ja Jaak Vilonov.

Kui nüüd kõik need head uudised kokku panna, siis müüs meie Leguari grupp see nädal veidi üle 5400 ühiku, mis on ligikaudu 30% rohkem kui eelmine nädal. Ja tudengite nädala kasum oli veidi üle 415 000 krooni. Peagi hakkame valima ka esimesi SMITe - Student Manager in Training. See on hea võimalus juba esimesel suvel omandada veidi juhendamis- ja esinemisoskusi.

Suve lõpp ei olegi enam nii kaugel - varsti ongi juba pool suvest läbi. Nüüd on just selline aeg, kus enamikel tudengitel peaksid igal nädalal müügitulemused paremaks muutuma. Paljud uued harjumused, mis suve alguses vaeva nõudsid (kell 6 ärkamine, 13 tundi töötamine, enese motiveerimine jne), on nüüd juba muutunud sama loomulikuks kui hommikune ja õhtune hambapesu. Ja ka oskusi tuleb järjest juurde. Igal pühapäeval saavad tudengid ju oma grupiga kokku, et juhendajatelt uusi oskusi õppida. Ja nii me muutumegi järjest paremaks! Nüüd on oluline see, et koduigatsusel ei laseks peale tulla ja ei hakkaks liiga palju juba suve lõpule mõtlema. Isegi kui müük ei ole veel olnud nii hea, kui enne suve oli plaanitud (plaanid olid kõigil meil kõrged), siis veel on aega müügis eesmärkidele järgi jõuda. Eelmisel aastal oli meil päris mitu tudengit, kes olid suve 6. nädala lõpuks müünud vähem kui neljandiku oma lõplikust suve müügist! Nii et parimad nädalad on veel ees!

Veel paar pilti 2009 suvest...

2009-07-09T05:58:00.000-07:00

Pildikesi USAst

2009-06-13T04:35:00.000-07:00

Here we come, Illinois!

2009-06-12T06:47:00.001-07:00

Ja ongi nädal Nashvilles selja taga, President's Club dinner söödud, motivatsiooniannused laaditud ja vaim valmis. Andres (minu roomie) on juba teel, mina hakkan ka kohe minema. Loodetavasti saab mõned pildid ka üles riputada. Igatähes, Leguari rokib ja tuleb äge suvi!

Back in the juu ess änd ei

2009-06-01T18:00:00.000-07:00

Algamas on 8. müügisuvi. Möödas on 36 tundi erinevates transpordivahendites istumist ja oleme jõudnud Kesk-Illinoisi maisipõldude vahele. Väljas sajab sellist äiksevihma, et meenusid õudusega hetked esimesest suvest, kus sellise vihmaga tuli rattaga tööle sõita.

Tegime endale USA telefonid ära, sellel aastal siis T-mobile. Eks näis, kuidas rahule jääme. Homme siis ostab loodetavasti Andres endale auto ära ja paneme Nashville poole teele.

Ehitusfirmade I kvartali tulemused

2009-05-28T00:30:00.000-07:00

Täna siis tuli viimasena oma I kvartali esialgsete tulemustega välja ka PST. Kui võrrelda kolme Baltikumi ehitusfirma tulemusi, siis näeb see välja järgmine:

1. Nordecon käive 590m (-24%), kahjum 0.6m (eelmisel aastal kasum 44.9m). Firma omakapital aktsia kohta on 25 eek, aktsia hind 14.4 eek (0.92 eur). Turuväärtus 440m krooni.

2. Merkokäive 609,2m (-45,6%), kasum 32,7m (eelmisel aastal kasum 154,9m). Firma omakapital aktsia kohta on 128,8 eek, aktsia hind 54 eek (3.45 eur). Turuväärtus 896m krooni.

3. PST käive 227m eek(-46%), kahjum 2,2m (eelmisel aastal kasum 15.3m eek). Firma omakapital aasta lõpu seisuga 31.7 eek aktsia kohta, aktsia hind 9.9 eek. Turuväärtus 164m krooni.

Ehitusettevõtted portfelli!

2009-05-19T04:19:00.000-07:00

Võtsin täna veidi suurema positsiooni sellises firmas nagu "Panevėžio statybos trestas“ ehk PTR1L. Kui Merko ja NCN on hetkel odavalt hinnatud, siis PSTd antakse peaaegu poolmuidu ära. Kogu firma maksab hetkel 134m EEK. Õhus on ka väljaostupakkumine põhiomanikult. Mai lõpus peaksid tulema esimese kvartali tulemused (turu arvates on need enam kui jäledad ;).

Merkolt ootamatud dividendid

2009-05-04T03:34:00.000-07:00

Merko kavatseb 2008. aasta eest maksta dividendi üllatuslikult 3.50 krooni aktsia kohta. See teeb hinnaga 2.30 eur akstia kohta dividenditootluseks 9,7%. Not too bad ;). Lisasin täna 1000 aktsiat ja nüüd on Merko osakaal suurem kui Nordeconi oma.

Eesti Telekom üllatab tugevate dividendidega

2009-04-24T03:13:00.000-07:00

Täna hommikul siis ka ETL dividendiettepanekuga väljas - 2008. aasta eest jagatakse investoritele 10.5 krooni aktsia kohta ehk siis sama dividend mis eelmisel aastal. See teeb dividenditootluseks ca. 14%.

Samal ajal tulid välja ka ETLi esimese kvartali tulemused, mis oodatult näitasid nii käibe kui kasumi kukkumist ca. 20%. Not too bad.

Kokkuvõttes lisasin veidi ETLi oma portfelli.

Miks võiks krooni devalveerida?

2009-03-31T12:32:00.000-07:00

Kuigi ma olen ise olnud pikka aega devalveerimise jutu vastane, siis mida aeg edasi, seda rohkem mulle see mõte tegelikult meeldiks. Üritan siinkohal kokku võtta mõned poolt ja vastuargumendid.

Devalveerimise poolt:

1. Eesti vajab majanduse käivitamiseks mingid boosti. See, mida valitsus üritab teha (jupikaupa eelarvet kärpida) on täiesti mõttetu ja isegi vastutustundetu tegevus majanduslanguse ajal - olukorras, kus tarbimine on niigi nõrgenenud ja tööhõive langeb. Selge on see, et kärpimisega majandust ei edenda, rääkimata sellest, et iga kärbitud kroon jääb majandusse jõudmata, selle pealt jääb omakorda laekumata tulumaks, käibemaks jne. Kärpimine pigem tõmbab majandust veelgi alla, sest tegemata jäävad investeeringud, mis muidu võiksid majandust elavdada. Devalveerimine taastaks korraga Eesti majanduse konkurentsivõime ja oleks vajalik tõuge edasiseks arenguks.

2. Eesti konkurentsieelis naabritega võrreldes on vähenenud ja väheneb veelgi (vaadake Rootsi krooni, Venemaa rubla, Poola zloti jne liikumist viimase aasta jooksul). Eestil tuleb majandust taaselustada niikuinii. Devalveerimine on minu meelest vähem valusam meetod kui aastate pikkume vindumine ja aeglaselt paika loksumine.

3. Devalveerimine sunniks eestlasti kulutama rohkem raha Eestis ja tooks siia ka rohkem turistide raha. Kui ikka Eestis kukuks hinnatase homme soomlaste jaoks 50%, siis annaks see fakt iseenesest juba parasjagu uusi töökohti Tallinna. Rääkimata sellest, et eestlased ise eelistaksid Egiptuse asemel Lõuna-Eestis puhata.

Vastuargumendid:

1. Ilmselt peamiseks vastuargumendiks on usalduse kaotamine välisinvestorite silmis. Aga vaadake, mis ümberringi toimub - kui palju on kõikuvad valuutad oma väärtust euro vastu kaotanud? Mis juhtus Soome-Rootsiga pärast nende devalveerimist? Ehk lahkuvad siit portfelliinvesteeringud, kuid völisinvestoritele teeks tegelikult odavam kohalik hinnatase pigem head meelt. Ei ole ka Eesti firmad Ukrainast selle pärast lahkunud, et grivna kõvasti kukkus - võeti paberil valuutakahjum vastu ja asi tahe.

2. Teiseks suureks vastuargumendiks on eurolaenude suur maht Eestis ja oht, et devalveerimine tooks kaasa massilise pankrotilaine eraisikute seas, kes enam oma kallinevat kodulaenu ei suudaks tagasi maksta. Aga siin on mitu aga. Esiteks, kui valida devalveerimise asemel palkade langus ja tööpuudus, siis toimib see ju täpselt sama moodi. Teiseks, kui devalveerimise puhul on võimalik näiteks laenu tagasimakset pikendada ja tingimustes läbi rääkida, siis töötu olles on olukord veidi kehvem. Vaadake, palju on eurolaenude intress viimasel ajal langenud - devalveerimise mõju ei ole nii hukutav kui näidatakse! Seda kinnitab ka teiste riikide kogemus, kellede valuuta on kõvasti laenude baasiks olnud valuuta suhtes langenud (Ungari, Poola jne).

3. Eestlased muutuksid välismaal vaesemaks ja tekiks tahtmine välismaalt tulu teenida. Aga kas see mitte ei olekski "eksport", millest nii palju jahutakse!

Kokkuvõttes peab Eesti valima kahest halvast ühe - kas devalveerimine ja õudne lõpp või kärpimine, deflatsioon, tööpuudus ehk lõputu õudus. Minu enda sisetunne aga ütleb, et saame hoopis mõlemad - kärbime ja vallandame, kuni lõpuks on ikkagi vaja devalveerida. Ehk siis saame lõputu õuduse enne õudsat lõppu!

P.S. Kindlasti ei ole ma selles teemas erapooletu, arvestades et mul on õppelaen kroonides (elagu devalveerimine!), teenin raha dollarites (elagu devalveerimine!) ja enamus mu investeeringuid on eurode baasil (elagu devalveerimine!) ;)))

Normalt oodatult korralikud dividendid

2009-03-26T08:30:00.000-07:00

Norma tuli eile välja teatega, et maksab ka 2009. aastal 5 krooni aktsia kohta dividendi (nagu ka eelmisel 5 aastal). Täna ilmus lisaks börsiteade, kus Norma üritas jätta mulje, et tegemist on suure "kingitusega" investoritele, mille on teinud võimalikuks Norma äärmiselt konservatiivne (loe: väärtust hävitav) investeerimispoliitika. Õnneks on Eestis hetkel käimas deflatsiooniline devalveerimine, mis tõttu Norma ca. 500 miljoniline rahalaev 7% hoiusel on päris hea maasikas. 2.30 eurose hinna juures on Norma dividenditootlus peaaegu 14 protsenti. Pole paha!

TEOlt tugev dividend

2009-03-23T06:42:00.000-07:00

Täna siis tuli TEO välja plaaniga maksta dividendi 0.23 LTL aktsia kohta. Et aktsia oli ise kauplemas tasemel 1.1 LTL, siis teeks see enne makse tootluseks enam kui 20%! Not bad;) Kuna uudis tuli börsi lahtioleku ajal siis üritan veidi ralliga kaasa sõita ka.

Citibank - teine ring

2009-03-13T07:33:00.000-07:00

Sai veidikene jälle Citibankiga müratud. Sisse 1500 aktsiat 1.34 pealt ja täna siis pärast mitut päeva käte peal istumist 1000 aktsiat välja 1.87 peal. Jätsin 500 aktsiat veel alles, aga allapandud raha sai suures osas tagasi. Siis need viimased 500 on suuresti "house money".

Hull volatiilsus ikkagi Citibankilt - 4 päevaga ligi 40% tõusu. Ja tagantjärele tarkusena - päev varem oleks Citit 1.02ga saanud ;)